小売売上高の大幅未達と消費者信頼感の急落が金曜の重荷に、好調な決算とラッセル2000の最高値更新が相場を下支えした一週間。
ミシガン大学消費者信頼感指数の8月速報値は51.0となり、7月の55.2から急落した。6月・7月と改善が続いていた消費者心理が反転し、インフレへの根強い懸念が改めて意識された。金曜午後にかけて投資家心理が慎重化する主因となった。
7月の小売売上高は前月比-0.6%となり、市場予想の+0.1%を大きく下回る「大きな未達」となった。自動車を除くベースでも-0.3%とマイナスで、個人消費の勢いに陰りが見えたことが株式相場の重荷となった。
S&P500企業の90%超が2026年第2四半期決算の発表を終えた時点で、FactSetの集計によるとブレンドEPS成長率は前年同期比約+24.7%と、2四半期連続で+20%を超える高い伸びとなっている。実績が市場予想を上回った企業の比率も86%と、2021年第2四半期（87%）以来の高水準で、決算シーズン入り前に上方修正が入るという近年珍しい展開も相場の支えになっている。
Reddit（RDDT）が+10.4%と急伸した。S&P Dow Jones Indicesが同社を8月18日の寄り付き前にS&P500へ新規採用すると発表したことが材料視された。半導体メーカーSanDiskも+7%となり、2026年投資家向けデーで示した強気の長期見通しが好感された。中小型株で構成されるラッセル2000は+0.51%で最高値を更新しており、大型ハイテク偏重だった物色が中小型株にも広がりつつある兆しが見える。
好調な決算シーズンとラッセル2000の強さが相場の底支えとなる一方、消費者心理と小売売上高という「家計の実態」を映す指標の悪化が、最高値圏での上値を重くしている。3週連続の週間プラスという地合いの強さと、インフレ・消費減速への警戒感がせめぎ合う局面。