マーケットハブの各ブリーフィングに出てきた専門用語を、出てきた回ごとに積み上げてまとめています（現在27語）。過去に追加した項目は削除しません。
OIS（オーバーナイト・インデックス・スワップ）
将来、中央銀行が政策金利をどう変えるかについて、市場がどれくらい確信しているかを数値（％）で表した指標です。「日銀の利上げをOISで97%織り込み」のように、利上げ・利下げが実際に起きる確率の目安として使われます。
実質利回り（DFII10）
国債の利回り（名目利回り）から、物価上昇の見通し（期待インフレ率）を差し引いたものです。物価の影響を除いた「本当の」金利水準を表し、株式の資本コストや割引率に直結する指標として重視されます。
期待インフレ率（BEI／ブレークイーブン・インフレ率）
物価が今後どれくらい上昇すると市場が見込んでいるかを示す指標です。普通の国債と、物価に連動して元本が増減する国債（物価連動国債）の利回りの差から逆算します。
イールドカーブコントロール（YCC）
中央銀行が特定の年限の国債利回りに目標水準を定め、その水準を維持するために国債を売買する金融政策です。財務省が過去に発行した国債を買い戻す「バイバック」（下記参照）とは別物で、混同すると中央銀行の独立性の話まで歪んでしまうため要注意です。
バイバック（国債買い戻し）
財務省が、過去に発行した国債を市場から買い戻す操作のことです。新規発行（入札）とセットで見なければ、国全体としての国債の供給量が実際に減ったのかどうかは判断できません。
ベーシスポイント（bp）
金利の変化を表す単位です。1bp＝0.01%。「25bp利上げ」は0.25%の利上げを意味します。
2s10sスプレッド
2年物国債と10年物国債の利回りの差のことです。景気後退が近いとみられるときはこの差がマイナス（逆イールド）になりやすく、プラスに戻っていく過程は「カーブのスティープ化」と呼ばれます。
ハイイールドOAS（オプション調整後スプレッド）
信用力の低い企業が発行する社債（ハイイールド債）の利回りが、同じ年限の国債利回りよりどれだけ上乗せされているかを示す指標です。この上乗せ幅（スプレッド）が広がるほど、市場が景気悪化や企業の債務不履行リスクを警戒していると解釈されます。
確信度格差
複数の中央銀行の政策変更（利上げ等）について、市場がそれぞれどれくらい「実現する」と確信しているかの差のことです。マーケットハブでは、日銀とFedの利上げ織り込み度合いの差（例: 日銀97%・Fed69%）を指す文脈でよく使われます。
キャリートレード（円キャリー）
金利の低い円を借りて、金利の高い通貨や値上がりが期待できる資産に投資する取引のことです。日銀の利上げ観測が強まると、この取引を巻き戻す動き（円を買い戻して他の資産を売る）が起きやすくなります。
デベースメント取引
自国通貨（主にドル）の実質的な価値が、財政悪化などを理由にこの先目減りするかもしれないという見方から、金・ビットコインのような実物資産や代替資産に資金を逃避させる取引のことです。
CAPE（シラーPER）
直近1年の利益ではなく、過去10年平均の物価調整後利益に対する株価の倍率です。好景気・不景気の波をならして、株価が長期的に見て割高か割安かを測る指標として使われます。
Magnificent Seven（マグニフィセント・セブン、Mag7）
アップル・マイクロソフト・アルファベット・アマゾン・エヌビディア・メタ・テスラという、米国の大型AI関連7社の通称です。指数（S&P500等）に占める時価総額の比率が大きく、これら少数の値動きが指数全体を左右しやすい状態を指すときによく使われます。
等加重指数（RSP）・時価総額加重指数（SPY）
同じS&P500でも、採用銘柄を均等に扱って計算するか（等加重、RSP）、時価総額の大きさに応じて比重をつけて計算するか（時価総額加重、SPY）で、計算方法が異なる2種類の指数です。両者の騰落率の差が大きいほど、指数の上昇が一部の大型株に偏っていることを示します。
証拠金負債（マージンデット）
投資家が株式などを担保にお金を借りて、さらに株式に投資している資金の残高のことです。相場が下落すると、担保割れを防ぐための強制的な売却（追証）を招きやすく、下げを増幅する要因になります。
ROE（自己資本利益率）
会社が株主から預かった自己資本を、どれだけ効率よく利益に変えているかを示す指標です（当期純利益÷自己資本）。同じ利益額でも、少ない資本で稼いでいる会社の方がROEは高くなります。
フリーキャッシュフロー（FCF）利回り・FCFマージン
事業が生み出した「自由に使える現金」を、株価または売上高に対する比率で見る指標です。配当や自社株買いといった株主還元の原資がどれだけ厚いかの目安になります。
自社株買い（株式の場合のバイバック）
企業が自社の株式を市場から買い戻すことです。発行済み株式数が減るため、1株当たり利益（EPS）を押し上げる効果があります。国債の「バイバック」（上記参照）とは買い戻す対象が異なるので混同しないでください。
HBM（広帯域メモリ）
AI向けの半導体（GPU等）と組み合わせて使う、高速・大容量のメモリー規格です。AI需要の急拡大で製造が追いつかず、供給不足がしばしば話題になります。
クラックスプレッド（製油マージン）
原油から精製した製品（ガソリン・ディーゼル等）の価格と、原料である原油の価格との差のことです。この差が広がるほど、製油会社の精製利益（マージン）が大きいことを意味します。
フォースマジュール（不可抗力条項）
天災や戦争など、契約した当事者の責任ではない事態が起きた際に、契約上の供給義務などを一時的に免除される条項のことです。LNG（液化天然ガス）の輸出契約などでよく使われます。
WASDE（世界農業需給予測）
米農務省（USDA）が毎月発表する、穀物や大豆などの生産量・在庫・価格見通しをまとめた報告書です。農産物相場では最重要級の政府統計とされ、発表のたびに価格が大きく動くことがあります。
関税率割当（TRQ）
一定の数量までは低い（または無税の）関税で輸入を認め、その枠を超えた分には通常の関税をかける仕組みです。特定の産品の輸入を一時的に増やしたいときに使われます。
CFTC投機筋ポジション
米商品先物取引委員会（CFTC）が毎週公表する、ヘッジファンドなどの投機筋が通貨や商品の先物にどれだけ買い・売りのポジションを積んでいるかを示すデータです。ポジションが一方向に偏りすぎている場合、その巻き戻し（反対売買）が相場を動かす材料になります。
クローチャー投票（議事終結動議）
米上院で、法案の討論を打ち切って本会議の採決に進めるかどうかを決める手続き投票のことです。可決には60票が必要で、これに届かないと法案自体が事実上棚上げになります。
四半期末リバランス
年金基金・投資信託などの機関投資家が、株式と債券の配分比率をあらかじめ決めた方針の水準に戻すために、四半期の終わりに行う売買のことです。相場が一方向に大きく動いた四半期ほど、この売買の規模が大きくなりやすいとされています。