閑散期が明け、来週10/8ファーストリテイリングから決算再開——短観は製造業+24で6期連続改善

10月1日に公表された日銀短観（9月調査）で、大企業製造業の業況判断DI（景気が「良い」と答えた企業の割合から「悪い」の割合を引いた値）は+24となり、6月調査の+22から2ポイント改善した。改善は6期連続で、2018年3月調査以来の高い水準。生産用機械・非鉄金属・化学など、AI向けの半導体やデータセンターの需要が強い業種で改善が目立った。一方、事前の民間予想（+25前後）にはわずかに届かなかった。

大企業非製造業は+35と前回の+37から悪化し、3か月先の見通しは製造業・非製造業ともに足元を下回った。仕入れ値やエネルギーのコスト、借入金利の上昇が小売・宿泊・建設などの重荷になっているとみられる。決算シーズンを前に、「AI関連の製造業は強いが、内需・サービスは利益を圧迫されている」という業種間の差が、企業の側から確認された形だ。

日本の上場企業は7割超が3月期決算のため、8月後半〜9月は大型株の決算がほぼ無い閑散期だった。その閑散期を終わらせるのが、決算期が異なる「例外組」だ。8月期決算のファーストリテイリング（9983）は、同社IRカレンダーで10月8日（木）に2026年8月期の通期決算発表を予定している。会社側は4月に通期の税引前利益見通しを7,400億円へ上方修正しており、その着地と、来期（2027年8月期）の見通しが焦点になる。10月2日には9月度の国内ユニクロ売上推移速報が公表されたが、本ページ作成時点でその数値は確認できていない。日経平均への寄与度が大きい銘柄のため、決算内容は指数全体にも直結しやすい。

2月期決算の安川電機（6506）は、10月9日（金）に2026年度第2四半期決算の発表を予定している（同社IRカレンダー）。産業用ロボット・サーボモーターの受注は中国を含む設備投資の景気を早めに映すため、短観で見えた「製造業の改善」が受注の数字でも確かめられるかを占う先行指標になる。

3月期企業の中間決算（4〜9月期）は例年10月下旬から11月中旬に集中する。早めに日程を公表している企業の例として、半導体検査装置のアドバンテスト（6857）は10月28日（水）15:30に2026年度第2四半期決算を発表する予定（同社IRカレンダー）。AI向け半導体の需要を映す銘柄で、短観で改善が目立った業種の業績を最初に確かめる場の一つになる。その他の多くの企業は、発表日が近づいてから順次確定させるため、下記の一次情報で確認してほしい。

決算シーズンのさなか、10月29〜30日には日銀の金融政策決定会合（展望レポート）がある。短観で企業の景況感が高い水準を保ったことは追加利上げを後押しする材料になる一方、非製造業の悪化と先行きの慎重さは日銀に様子見を促す材料にもなる。中間決算での企業の通期見通しの修正（上方か下方か）が、会合前後の相場の地合いを左右しうる。