発表済み企業(FactSet 11/6)
84% が上振れ
発表済みは構成企業の88%。売上の上振れは74%
7〜9月期 増益率
+31.4%
9/30時点の予想は+29.1%
予想PER(12か月先)
17.7倍
5年平均19.8倍、10年平均19.1倍
来週の確定決算
11/10・11/12
CRWV・CSCO・AMAT（各社の発表）
最重要イベント
来週の注目はCoreWeave（11/10引け後、電話会議は米東部17:00＝日本時間11/11 07:00）。オプションの織り込みは±21.2%（earnings-watcher、11/6時点）と、来週の主な銘柄の中でも大きい。米国株ブリーフィングのとおり同社の2032年債は利回りが16%を超え、資金調達の条件そのものが材料になっている。11/12引け後のCisco（電話会議は東部16:30）とApplied Materials（同16:30、織り込み±10.4%）は、AI向けのネットワーク機器・半導体製造装置の受注が確かめられる場になる。
今週の4社を事前の織り込みと比べると、決算翌営業日の動きは織り込みより小さかった（AMD約0.1倍、Palantir約0.1倍、Apple約0.5倍、Arm約0.9倍）。一方で週の値動きを決めたのは11/5で、AMDは決算翌日の+1.01%の次の日に−17.26%だった。決算の内容だけで翌日の株価を説明しにくい週だった。
事前の織り込みと決算翌日の値動き（毎号積み上げ）
| 企業（発表日） | 事前の織り込み | 翌営業日の騰落 | 倍率 |
|---|
| Meta（10/21） | 未確認 | −6.98%（10/22） | — |
| Alphabet（10/28） | ±6.2〜6.4%（OANDA、10/21時点） | −12.64%（10/29） | 約2.0倍 |
| Microsoft（10/28） | 未確認 | −0.16%（10/29） | — |
| Amazon（10/29） | 未確認 | −1.41%（10/30） | — |
| Intel（10/29） | 未確認 | −28.58%（10/30） | — |
| Apple（11/2） | ±4.2%（earnings-watcher、10/30時点） | −1.90%（11/3） | 約0.5倍 |
| Palantir（11/2） | ±12.4%（同） | −1.65%（11/3） | 約0.1倍 |
| AMD（11/3） | ±8.8%（同） | +1.01%（11/4） | 約0.1倍 |
| Arm（11/4） | ±15.1%（同） | −13.08%（11/5） | 約0.9倍 |
| Qualcomm（11/4） | 未確認 | −9.49%（11/5） | — |
翌営業日の騰落はYahoo Finance日足の終値。倍率は「翌営業日の騰落の大きさ÷事前の織り込み」。ArmとQualcommの翌営業日は、セクター全体が売られた11/5と重なるので、会社固有の反応とは分けられない。プットコールレシオは銘柄別に確認できず載せていない（指数全体の推移は米国株ブリーフィング）。
今週発表済み（参考）
11/2(月)
発表済み
AppleAAPL
売上1,144.8億ドル（+12%、LSEG予想1,133.9億ドル）、EPS 2.10ドル（予想1.99ドル）。iPhoneは575.8億ドル（予想565.4億ドル）、中華圏は175.4億ドルで予想187.5億ドルに届かず。10〜12月期の売上は+7〜10%の見通しで市場予想に届かず、11/3は−1.90%、11/4は+5.31%。
11/2(月)
発表済み
PalantirPLTR
売上23.1億ドル（+96%、LSEG予想約21.8億ドル）、調整後EPS 0.44ドル（予想約0.41ドル）。米国の民間向けが9.84億ドル（+148%）で政府向け9.53億ドルを初めて上回った。通期の売上見通しを85.30〜85.34億ドルへ引き上げ。11/3は−1.65%、11/5は−9.73%。
11/3(火)
発表済み
AMDAMD
売上133.8億ドル（+45%、予想約130.8億ドル）、調整後EPS 2.09ドル（予想1.94ドル）。データセンター部門は85.5億ドル（+97%）。10〜12月期の売上見通しは約170億ドル（予想約162.3億ドル）、調整後粗利益率は約55%。時間外では約+9%まで上げたが、11/4の通常取引は+1.01%にとどまり、11/5は−17.26%、11/6は+11.04%。
11/4(水)
発表済み
Qualcomm・ArmQCOM / ARM
Qualcommは10〜12月期の調整後EPS見通し2.15〜2.35ドルの中心2.25ドル（計算）が予想2.26ドルをわずかに下回り、スマートフォン向け半導体の売上は−26%で11/5は−9.49%。Armは売上14.4億ドル（+27%）、調整後EPS 0.52ドル（予想0.47ドル）と上回ったが、11/5は−13.08%。NBCはこの2社の決算を11/5の売りのきっかけに挙げた。規制への警戒や利益確定と、どれだけずつ効いたかは分けられない。
来週以降の主な決算（11月）
11/9(月)
Constellation Energy・Occidental・Trade DeskCEG / OXY / TTD
集計サイト（earnings-watcher、11/6時点）による日程で、会社発表とは照合していない。Constellation（寄り付き前、織り込み±8.0%）は電力会社。Occidental（引け後、±5.5%）は原油が週間で約13%下げた直後の決算。Trade Desk（引け後、±15.4%）。
11/10(火)
CoreWeaveCRWV
7〜9月期決算。電話会議は東部17:00（同社10/27の発表で確定）。織り込み±21.2%、前回の決算翌日は+23.8%（earnings-watcher）。資金調達の条件、受注残、データセンターの工期への言及が確かめられる。同じ11/10は米10月CPI。
11/12(木)
Cisco SystemsCSCO
FY27 第1四半期（10/24締め）決算、米国市場の取引終了後。電話会議は東部16:30（同社11/3の発表で確定。11/11や11/18とする集計は同社の発表と異なる）。織り込みは確認できていない。
11/12(木)
Applied MaterialsAMAT
FY26 第4四半期決算。電話会議は東部16:30（同社10/22の発表で確定）。織り込み±10.4%、前回の決算翌日は−7.0%（earnings-watcher）。
11/17(火)
NVIDIANVDA
FY27 第3四半期（10/25締め）決算。発表は太平洋時間13:20ごろ、電話会議は同14:00（日本時間11/18 07:00、同社の発表で確定）。市場予想は売上1,088億ドル・EPS 2.47ドルとする集計があるが、二次情報。11/6の株価は186.64ドル、週間−8.80%。
11/17〜19
集計ベース
Home Depot・Disney・Lowe's・WalmartHD / DIS / LOW / WMT
Home Depot 11/17（Yahoo Finance）、Disney 11/17寄り付き前（earnings-watcher）、Lowe's 11/18寄り付き前（Barchart）、Walmart 11/19（Yahoo Financeのカレンダー）。いずれも会社発表とは照合しておらず、変わる可能性がある。Targetは日付を確認できなかった。
まとめ
決算シーズンの数字は強い。FactSetの増益率は31.4%で9月末の予想+29.1%から上がり、84%がEPSで上振れた。予想PERは17.7倍と5年平均の19.8倍を下回っており、米国株ブリーフィングのとおり今週の下げは利益予想ではなく評価の低下として出た。
個別でも、AMDとPalantirは見通しを含めて市場予想を上回ったのに株価は続かず、AMDは翌日の+1.01%のあと11/5に−17.26%となった。決算の良し悪しより、AIデータセンターの費用・規制・資金調達の見方と持ち高の整理が値動きを左右した週だった。来週のCoreWeaveは、この資金調達の見方がそのまま数字で問われる決算で、Cisco・Applied Materialsと11/17のNVIDIAは設備投資を受け取る側の見通しが確かめられる。
今後の焦点： 11/10 CoreWeave（日本時間11/11朝）・米10月CPI、11/11 ベテランズデー（米債券市場は休場、米株は通常取引）、11/12 Cisco・Applied Materials（日本時間11/13朝）、11/17 NVIDIA（日本時間11/18朝）。