円安・円高ってなに？ 日本の株にはどう影響するの？

早乙女 理沙

来ましたね、私の大好きなテーマ！ 日本の株は、結局は円がどっちに動くかで大きく変わるんです。順番にいきましょう

早乙女 理沙

まず言葉から。『円安』は、円の値打ちが下がること。『円高』は、円の値打ちが上がることです

早乙女 理沙

たとえば、1ドルを手に入れるのに100円で済んでいたのが、150円払わないと手に入らなくなった。これは、円の値打ちが下がったので『円安』です。数字は100円から150円へ大きくなっているのに『安』と言うので、ここで混乱する人が多いんですよ

早乙女 理沙

コツは、『1ドルを買うのに、円をたくさん払わないといけない＝円が安く見られている』と考えること。ドルが主語ではなく、円が主語です

早乙女 理沙

では、なぜ株に関係するのか。日本には、海外に車や機械を売っている会社がたくさんありますよね

早乙女 理沙

ある会社が、アメリカで1台1万ドルの車を売ったとします。1ドル=100円なら、日本円での売上は100万円。でも1ドル=150円の円安なら、同じ1台で150万円になります。車の販売価格は何も変えていないのに、円に直した売上と利益が増えるんです

早乙女 理沙

日本の大きな会社には、こうした輸出の会社が多いので、円安になると日本株全体が上がりやすい。逆に円高になると、同じ理屈で利益が目減りするので、株が下がりやすいんです

早乙女 理沙

ここは大事なところです。さっきの車の話を、ちょうど裏返してみましょう。今度は、海外から買う側の話です

早乙女 理沙

いちばん身近なのは、海外旅行です。ハワイでハンバーガーとジュースのランチが20ドルだとしましょう。1ドル=100円なら2,000円。1ドル=150円なら3,000円です。お店はメニューの価格を1セントも上げていないのに、日本から来た私たちが払うお金は1.5倍になるんです

早乙女 理沙

旅行に行かなくても同じことが起きます。スマートフォンは、多くが海外で作られて、ドルで価格が決まっています。たとえば800ドルのスマートフォンなら、1ドル=100円で8万円、150円で12万円。日本の売り場の価格も、少しずつそちらへ近づいていきます。スーパーに並ぶ輸入の牛肉やバナナ、コーヒー豆も、仕組みは同じです

早乙女 理沙

車の売上が円安で100万円から150万円に増えたのと、まったく同じ計算が、今度は『支払い』の側で起きるんですね

早乙女 理沙

では、会社で考えてみます。国内でパンを売っている会社があるとします。小麦はアメリカから買っています

早乙女 理沙

1ドル=100円なら、小麦の代金は400万円。利益は 1,000万円（1年の売上）− 400万円（小麦の代金）− 500万円（人件費や家賃）＝ 100万円です

早乙女 理沙

これが1ドル=150円になると、同じ量の小麦が600万円になります。利益は 1,000万円（1年の売上）− 600万円（小麦の代金）− 500万円（人件費や家賃）＝ マイナス100万円。パンの売れ行きも、小麦の量も、何ひとつ変わっていないのに、100万円の黒字が100万円の赤字になってしまうんです

早乙女 理沙

元の100万円の利益に戻すには、売上を1,200万円にしないといけません。つまり、パンを2割値上げすることになります。円安のときに『食品の値上げ』のニュースが続くのは、こういう計算が、たくさんの会社で同時に起きているからなんですよ

早乙女 理沙

株の世界でも同じです。燃料を輸入して電気をつくる電力会社やガス会社、原料を輸入する食品会社、輸入した食材を使う外食の会社などは、円安で費用がふくらみやすい。利益が減りそうだと見られると、株価が下がりやすくなります。だから『円安で日経平均が上がった』日でも、こうした会社の株は下がっていることがあるんです。円安で全部の株が上がるわけではないっちゃ

早乙女 理沙

家計でも考えてみましょう。ガソリンや、輸入した原料でできた食品などに、毎月3万円使っている家庭があるとします。1ドル=100円から150円になって、その分がそのまま価格に上乗せされたとすると、毎月4万5,000円。1か月で1万5,000円、1年で18万円の負担増です

早乙女 理沙

実際には、会社が値上げをがまんしたり、政府の補助金が入ったりするので、ここまで単純ではありません。でも、方向はこのとおりです

早乙女 理沙

この話は、ほんの数年前に本当に起きています。2022年のはじめ、ドル円は1ドル=115円前後でした。それが10月には、一時1ドル=151円台。約32年ぶりの円安です

早乙女 理沙

同じ年、日本の貿易赤字（輸入が輸出を上回った額）は約20兆円と、過去最大になりました。原油や天然ガスの価格そのものが上がっていたところに、円安が重なって、輸入の支払いが大きくふくらんだんです。食品や電気代の値上げが相次いだのも、この年でした

早乙女 理沙

逆に言えば、円高のときは、この会社たちに追い風が吹きます。同じ小麦が、円高なら安く買えるからです。円安・円高は、どちらかが『良い』『悪い』ではなく、誰にとって追い風で、誰にとって向かい風かが入れ替わるだけなんです

早乙女 理沙

もう一歩進むなら、会社が決算で出している『想定為替レート』に注目してみてください。『今年は1ドル=○円で計画を立てています』という数字です

早乙女 理沙

実際の円相場が、想定よりも円安なら、利益が計画より上ぶれしやすい。想定よりも円高なら、下ぶれしやすい。決算のニュースで、この数字が出てきたら、ちょっと気にしてみてくださいね

早乙女 理沙

まとめると、こうなります

早乙女 理沙

日本株のニュースを見るときは、まずその日、円がどっちに動いたかを見る。それだけで、なぜ株が動いたのか、半分くらいはわかるようになりますよ！