MARKET REALnote版　9/4(金)毎朝更新

円独歩高でドル円155円台、長期金利低下を追い風に主要3指数そろって1%超高

まとめ投資めがね

この記事は、MARKET REALを投資めがねがやさしくまとめた「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

日銀の高田創審議委員のタカ派発言を引き継ぎ、ドル円は155円台前半まで続落(前日比-1.93%)。バンス副大統領の利下げ要求とウォラーFRB理事の「据え置き」示唆で長期金利が低下し、S&P500+1.06%・NASDAQ+1.4%・NYダウ+624ドル高と主要3指数がそろって上昇した。個別株ではNVIDIAのHugging Face買収、Snowflake・Robinhoodへのアナリスト強気転換が物色を集めた一方、イランのクウェート攻撃による原油急伸というリスクオフ材料もくすぶった。

対象: 9/2(水) NY引け(16:00 ET) 〜 9/3(木) NY引け(16:00 ET)

24時間の値動き

NYダウ先物(YM=F): 53,720（+1.10%）
S&P500先物(ES=F): 7,749（+0.92%）
NASDAQ100先物(NQ=F): 29,502（+1.05%）
日経先物(NIY=F): 64,680円（+0.13%）
ドル円(JPY=X): 155.84円（-1.84%）
米10年債(^TNX): 4.76%（-0.4bp）
ゴールド先物(GC=F): $4,520（+1.93%）
WTI原油先物(CL=F): $91.67（+0.96%）
BTC(BTC-USD): $81,568（+5.94%）

円独歩高、日銀・高田審議委員のタカ派発言を引き継ぎドル円は155円台前半まで続落（9/3(木) 東京朝方〜NY引けにかけて(156.11円→155.30円)）

前日9/2(水)、日銀の高田創審議委員は札幌での講演で「2026年以降は一定のペースにとらわれず機動的に利上げを行う新局面に入る」と発言。中東情勢由来の物価上振れリスクを踏まえ「上振れを防ぐ姿勢を市場に示す必要があり、為替市場を通じた効果も考慮すべき」と述べ、記者会見では連続利上げも「一般論としてあり得る」と踏み込んだ。これを受けドル円は160円台前半から下押しされる形で9/3(木)の取引を迎えた。

9/3(木)は東京朝方の時点で158円台、日本時間午前中には157円62銭まで一段安となった。日銀が9/17-18の会合で政策金利を0.25%引き上げ1.25%とする公算と関係筋報道が伝わったことも円買いを後押し。NY時間に入ると、新規失業保険申請の増加・7月貿易赤字の拡大・4-6月期単位労働コスト確定値の下方修正(年率+1.2%、市場予想+1.3%)といった米指標の弱さに加え、ウォラーFRB理事の「ディスインフレの兆しが見え始めている」との発言でドル売りが加速。ドル円は156円11銭から155円30銭まで下げ、終値は155.86円(前日比-1.93%)と、この日単独で2%近い大幅な円高となった。

バンス副大統領の利下げ要求とウォラーFRB理事の「据え置き」発言で金利・金が反応（9/3(木) 10:00 ET前後）

米供給管理協会(ISM)が発表した8月のサービス業景況感指数は55.4と、7月の54.1から上昇し26カ月連続の拡大圏を維持した。事業活動指数は61.7(前月比+2.6pt)、新規受注指数は60.9(+3.7pt)といずれも強含みで、単体で見ればウォーシュFRB議長がジャクソンホールで示唆した9月利上げの根拠を補強する内容だった。

しかし同じ木曜、バンス副大統領はホワイトハウスでの会見で「FRBは利下げすべきだと考えている」「(利下げによる)住宅取得負担の軽減で力を貸してほしい」と述べ、トランプ大統領に続きFRBへの利下げ圧力を強めた。さらにウォラーFRB理事が「重大なインフレ・サプライズがない限り金利は据え置きに傾く」との見方を示したことで9月利上げ観測はやや後退。10年債利回りは4.76%まで低下し、金は続伸した(この日はドル安・円高も同時進行。詳細は上のドル円の項を参照)。

新規失業保険申請は小幅増、8月の人員削減発表は前月比+58%も水準自体は低位（9/3(木) 8:30 ET(新規失業保険申請) / 7:30 ET(チャレンジャー報告)）

米労働省が発表した週間新規失業保険申請件数は20.6万件と、前週の20.4万件から小幅増加。4週移動平均も20.725万件へ上昇したが、過去1年のレンジ(20万~23万件)の範囲内にとどまり、レイオフ急増を示す内容ではなかった。

同日発表されたチャレンジャー・グレイ&クリスマスの8月人員削減調査では、米企業の発表した人員削減数は5万2881人と7月比+58%・前年比-38%で、8月としては2022年以来の低水準。市場は翌9/4(金)発表の8月雇用統計(市場予想: 非農業部門雇用者数+5.3万人、失業率4.1%)を見極めるモードに入った。

NVIDIA(NVDA)、Hugging Face買収を正式発表 AI関連株に物色（9/3(木) 寄り付き前）

NVIDIAは9/3(木)、オープンソースAIプラットフォームのHugging Faceを129億ドルで買収すると正式発表した。SEC提出書類によれば買収完了は2027年上半期を見込む。フアンCEOには8月下旬から交渉が持ちかけられていたとCNBCが報じている。

発表を受けNVDA株は寄り付き直後に一時+3%超まで買われたが、終値では+1.80%(228.45ドル)まで上げ幅を縮小。一方、Meta(META)は+3.01%と、AI関連の物色は個別銘柄に広がった。

Snowflake(SNOW)続伸、Robinhood(HOOD)はS&P500値上がり首位に（9/3(木) 寄り付き前）

前週発表した第2四半期決算(製品売上高が前年比+37%)を受け、Piper Sandler・Raymond James・Canaccord・DA Davidson・UBSなど複数のアナリストがSnowflakeの目標株価を軒並み引き上げ(UBSは500ドルへ)。SNOW株はこの日も+16.55%と大幅続伸した。

Robinhoodも、モルガン・スタンレーが9/1付で投資判断を「オーバーウエート」・目標株価を150ドルへ引き上げたのを皮切りに、スコシアバンクの新規カバレッジ(アウトパフォーム、目標136ドル)やパイパー・サンドラーの目標引き上げ(145ドル)が相次ぎ、株価は+16.57%とこの日のS&P500構成銘柄で値上がり首位となった。

キャンベル(CPB)が36%減配発表で急落、食品株に売り波及（9/3(木) 寄り付き前）

キャンベルは第2四半期決算で売上高21.4億ドル(前年比-7.9%)、営業利益率は前年の11.6%から0.2%へ急低下したと発表。通期2027年度見通しも市場予想を下回り、四半期配当を36%減の1株0.25ドルへ引き下げると発表した。株価はこの日-6.96%まで売られた。

食品セクター全体にも売りが波及し、General Mills(GIS)-3.25%、Kraft Heinz(KHC)-3.20%。Tyson Foods(TSN)も牛肉事業の営業損失拡大が嫌気され-7.26%と大きく下げた。GLP-1薬の普及による間食需要の減少や、PB(自主企画)ブランドへのシェア流出が食品各社に共通の逆風になっている。

イラン、クウェートへミサイル・ドローン攻撃原油が一時急伸（9/3(木) 未明(米東部、オーバーナイト)）

イランは、米軍が支援するイスラエルとの戦闘激化への報復として、ヨルダン・UAE・クウェートの米同盟国を標的にミサイルとドローンで攻撃した。クウェートは飛来したミサイル・ドローンを迎撃したと発表。米・イラン間の直接的な軍事応酬は7月以来で、ホルムズ海峡経由の輸送量は開戦前の日量約2000万バレルから大きく落ち込んだ状態が続いている。

原油市場は即座に反応し、北海原油(Brent)は一時97ドルを突破。終値では95.82ドル(前日比+0.20%)まで上げ幅を縮小したものの、週間では7%超の上昇となった。WTI原油も終値91.67ドル(+0.73%)。トランプ大統領は「(ホルムズ海峡は)完全に掌握している」と述べ出荷は記録的水準にあると主張しているが、市場はリスクプレミアムを織り込み続けている。

次回チェックポイント

9/4(金) 8:30 ETに8月の米雇用統計を発表(市場予想: 非農業部門雇用者数+5.3万人、失業率4.1%横ばい)。9/15-16にウォーシュ議長就任後初のFOMC会合を控え、利上げ確率は市場予想で50~79%とばらつきが大きい。イランとヨルダン・UAE・クウェートを巡る軍事的緊張の帰趨と原油価格の動きも継続監視。NVIDIAは9/10が配当権利確定日(支払いは10/1)。

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出典

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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