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MARKET REALnote版　9/18(金)毎朝更新

原油反落で利上げショックが一巡、半導体主導で米株が急反発

まとめ投資めがね

この記事は、MARKET REALを投資めがねがやさしくまとめた「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

サウジアラビアの供給回復見通しで原油が1週間ぶり安値、米10年債利回りは約19年ぶり高水準から反落。前日のFRB利上げによる下げを取り戻し、VIXは12.8%急落した。

対象: 9/16(水) NY引け(16:00 ET) 〜 9/17(木) NY引け(16:00 ET)

24時間の値動き

直近24時間 2026年9月18日6時30分頃（JST）時点のスナップショット。米10年債のみ現物市場の取引時間に限られるため区間が短い。

  • NYダウ先物（YM=F）: 52,194（+0.52%）
  • S&P500先物（ES=F）: 7,702.25（+1.00%）
  • NASDAQ100先物（NQ=F）: 29,720.50（+1.50%）
  • 日経先物（NIY=F）: 64,785円（+0.75%）
  • ドル円（JPY=X）: 155.93円（-0.19%）
  • 米10年債（^TNX）: 4.947%（-0.4bp）
  • ゴールド先物（GC=F）: $4,380.60（+1.97%）
  • WTI原油先物（CL=F）: $101.09（-0.84%）
  • BTC（BTC-USD）: $76,505（+0.79%）

きょうのニュース

米国株が急反発、VIXは12.8%急落——前日の利上げショックが一巡（9/17(木) NY引け 16:00 ET）

S&P500は前日比+1.14%の7,637.76、NASDAQ総合は+1.69%の26,418.30、NYダウは+0.61%の51,778.04で引けた。ラッセル2000も+0.55%の2,874.63。前日16日にFRBが2023年7月以来となる0.25%の利上げ（誘導目標3.75〜4.00%）を決定し、NYダウが631.21ドル安と急落した流れから切り返した形となった。

恐怖指数VIXは15.44へ-12.82%と急落した。アナリストのDaniela Hathorn氏は「より重要なメッセージは、政策当局が引き締めサイクルが終わったとは考えていない点だ」と述べており、FOMC参加者の見通しでは年内さらに少なくとも1回の追加利上げが示されている。

半導体株が上昇を主導、SOX指数は+3.1%——14日の急落分を回復（9/17(木) ザラ場）

フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は+3.14%の11,599.49で引け、3営業日続伸となった。同指数は14日にAI投資ペースへの懸念から-5.86%と急落していた。個別ではインテル（INTC）が+7.67%、AMDが+6.36%、マイクロン（MU）が+5.50%、マーベル（MRVL）が+4.81%、NVIDIA（NVDA）が+2.54%、ブロードコム（AVGO）が+2.29%。マイクロンはAI向けメモリ需要に対するアナリストの強気見通しが報じられた。

アーム・ホールディングス（ARM）は+8.57%の264.90ドル。同社CEOがCPU需要が20億ドル規模に達しうるとの自信を示したと報じられ、論点が「顧客が買うかどうか」から「Armが製造能力を確保できるか」へ移りつつあるとされた。ただしArm株は6月の高値452ドルを大きく下回った水準にある。

ジェネラック（GNRC）がAmazonと24億ドルのデータセンター用発電機契約、+18%（9/17(木) 寄り付き前）

Generac Holdingsは、Amazonのデータセンター向けバックアップ発電機を少なくとも24億ドル供給する長期契約を発表した。2027〜2028年の初回納入分が対象で、発注は最大80億ドル規模まで拡大する可能性があるとされる。契約に伴い、Amazonの子会社には2033年まで行使価格200.93ドルで最大169万株を取得できるワラントが付与され、あわせて3.2億ドル相当の同社株を購入する権利も認められた。

株価は+18.34%の207.23ドルで引け、同社として過去最大級の単日上昇となった。アナリストは目標株価を相次いで引き上げた。データセンター電源という同じテーマでキャタピラー（CAT）も+2.02%と反応した一方、カミンズ（CMI）は-0.69%とこの上昇に乗らなかった。

失業保険申請19.6万件・フィラデルフィア連銀37.8と強い指標——それでも米長期金利は低下（9/17(木) 8:30 ET）

新規失業保険申請件数（9月12日までの週）は19.6万件で、前週の20.6万件から1万件減少し、市場予想の20.8万件を大きく下回った。7月に付けた60年ぶり低水準の18.9万件以来の少なさとなる。同時刻に発表されたフィラデルフィア連銀製造業景況指数も37.8と市場予想の30.5を上回った（前月は47.4）。地域の製造業は拡大ペースを鈍化させつつも拡大が続いているとされた。

労働市場と製造業の強さは通常なら金利上昇要因となるが、米10年債利回りは前日終値の5.006%——約19年ぶりの高水準と報じられた水準——から4.947%へ、約6bp低下して引けた。原油反落によるインフレ期待の後退が、強い実体経済指標を上回った形になった。

原油が1週間ぶり安値、サウジがオマーン経由で追加カーゴ・東西パイプラインは6週間で全面復旧の見通し（9/17(木) 早朝〜午前 10:00 GMT）

Brent原油先物は10:00 GMT時点で3.85ドル（3.64%）安の101.98ドル、米WTI原油先物は3ドル（2.93%）安の99.43ドルまで下落し、それぞれ9月10日・11日以来の安値を付けた。サウジアラビアがオマーン経由で追加の原油カーゴを提供すると報じられたことが直接のきっかけ。加えてサウジは、9月10〜11日にイラク領内から発射されたドローン攻撃で停止した東西（East-West）パイプラインについて、数日内に能力の約半分を、6週間で全面的に復旧できるとの見通しを示した。

同パイプラインはホルムズ海峡を迂回して紅海のヤンブー港へ日量400〜500万バレル（世界供給の4〜5%）を輸送しており、イランがホルムズ海峡を事実上封鎖している状況下で代替輸送の生命線となっていた。WTIの引け値は101.09ドル（-1.31%）で、100ドル台は維持している。エネルギー株は前日16日にコノコフィリップス-6.15%、オキシデンタル-6.55%、ダイヤモンドバック-8.03%と急落済みで、17日はエクソンモービル-0.03%、シェブロン+0.01%とほぼ横ばいだった。

トランプ大統領、Warsh議長への信頼を維持しつつ「1%以下」への利下げを要求（9/16(水) 引け後〜9/17(木)）

FRBが16日に3年ぶりの利上げを決めたことを受け、トランプ大統領はWarsh議長への信頼は維持すると述べた一方、政策金利を「1%かそれ以下」に引き下げるべきだと改めて主張した。理事会については「非常に敵対的で、極めて政治的だ。彼らは間違ったことをしている」「トランプができるだけ悪い状況になるように金利を上げている」と述べ、さらに「私はケビンに『理事会と一緒に投票すればいい。どうせ結果は変わらない』と言った」と明らかにした。

Warsh議長は自身がトランプ氏の指名で就任した経緯にかかわらず0.25%の利上げを適切だったと擁護し、会見で「インフレ率が高すぎ、その状態が長く続いているのは明白な事実だ」と述べた。あわせて、FRBが原油価格そのものには影響を与えられないと認めつつ、エネルギー価格のショックが二次・三次の波及効果を生むのを防ぎたいと説明した。

フルエンス・エナジー（FLNC）が通期見通しを再下方修正、-15%（9/16(水) 引け後（時間外））

蓄電システムのFluence Energyは16日の引け後、2026年度（FY2026）の売上見通しを約24億ドルへ引き下げた。従来レンジ中央値の約30億ドルからの大幅減額で、調整後EBITDAも約2億ドルの赤字（従来は約1,000万ドルの赤字が中央値）に悪化する見込みとした。ヒューストン工場の立ち上げ遅延が理由で、8月上旬に第3四半期の低調を受けて一度下方修正した後、今年2度目の修正となる。

株価は時間外で18%下落し、17日は-15.36%の7.66ドルで引けた。BarclaysはEqual WeightからUnderweightへ引き下げ、目標株価も16ドルから10ドルへ下げ、実行面の遅延・追加的な資本需要・大きな受注残に対する流動性の悪化を指摘した。Piper SandlerとMizuhoもそれぞれ目標株価6ドル・8ドルで弱気見通しを維持している。

次回チェックポイント

  • 9/18(金)は9月の第3金曜にあたり、米国株のオプション・先物の同時決済日（クアドラプル・ウィッチング）。通常より売買高が膨らみやすい。
  • サウジアラビアの東西パイプライン復旧の進捗——数日内に能力の約半分、6週間で全面復旧という見通しが守られるか。原油と米長期金利の連動が続いているため、復旧の遅れは両者に跳ね返る。
  • FOMC参加者の見通しが年内さらに少なくとも1回の追加利上げを示したことを受けた、ブラックアウト期間明けのFRB高官発言。
  • イランによるホルムズ海峡封鎖の状況。

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出典

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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