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MARKET REALnote版　9/26(土)毎朝更新

イランがホルムズ海峡の再開案、原油2%安　ダウは478ドル高で反発

今週の担当東雲 玲

この記事は、MARKET REALを担当の投資家がやさしく話す「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

下線の言葉を押すと、用語集で意味が見られます

こんにちは、投資めがねです。今週の担当は東雲玲さんです。東雲さんは世界を飛び回っているヘッジファンド運用者です。

プロフィール → 16名の投資家（東雲さんのページ）

記事の中でリンクの付いた言葉は、用語集で意味を確認できます。

おはようございます、東雲です！今週の担当も今日で最後。締めくくりにふさわしく、イランから大きな材料が届いています。さっそく見ていきましょう！

対象: 9/24(木) NY引け(16:00 ET) 〜 9/25(金) NY引け(16:00 ET)。9/25(金)の東京市場を含む。

24時間の値動き

▲ 上昇　🔻 下落（いずれも前日比）

  • NYダウ先物（YM=F）: 52,180　▲1.00%
  • S&P500先物（ES=F）: 7,806　▲0.61%
  • NASDAQ100先物（NQ=F）: 30,922　▲0.63%
  • 日経先物（NIY=F）: 66,445円　▲1.36%
  • ドル円（JPY=X）: 157.18円　🔻1.01%
  • 米10年債（^TNX）: 5.18%　▲0.3bp
  • ゴールド先物（GC=F）: $4,321　▲0.34%
  • WTI原油先物（CL=F）: $92.44　🔻2.16%
  • BTC（BTC-USD）: $83,818　🔻0.61%

直近24時間 2026年9月26日6時45分頃（JST）時点のスナップショット。週末につきBTC以外は9/25(金)の引け時点で止まっています。米10年債は取引時間中のデータのみ。

きょうのニュース

ダウは478ドル高で反発、S&P500とナスダックも上昇　3指数とも週間で上昇（9/25(金) NY引け）

NYダウは前日比478.64ドル高（▲0.93%）の5万1828.62ドル、S&P500は39.28ポイント高（▲0.51%）の7743.41、ナスダック総合は129.34ポイント高（▲0.48%）の2万7068.72で取引を終えました。3指数とも週間で上昇し、ダウは週間の下落を3週で止めました。ダウ構成銘柄ではマイクロソフト（MSFT）のほか、キャタピラー（CAT、▲2.0%）、アムジェン（AMGN、▲2.1%）、シャーウィン・ウィリアムズ（SHW、▲2.7%）が上昇し、セールスフォース（CRM、🔻1.8%）、IBM（IBM、🔻0.7%）、ナイキ（NKE、🔻0.7%）が下落しました。

日本経済新聞は、米国とイランの交渉が進むとの期待と原油安を上昇の理由に挙げています。VIX（恐怖指数）は14.87（🔻5.1%）に下がりました。

米10年債利回りは日中に5.225%、2007年以来の高さ　30年債も5.5%台（9/25(金) NY引け（日中に高値））

米10年債利回りは日中に5.225%まで上がり、2007年以来の高さとなりました。30年債利回りも5.502%を付け、2004年以来の高さです。その後、原油安もあって上げ幅を縮め、10年債は5.18%（前日比▲約2bp）、30年債は5.50%（同▲約4bp）で終わりました。

ブラックロック（世界最大級の資産運用会社）のリック・リーダー氏は、この債券安について「Not a crisis but an eye-opener（危機ではないが、目を覚まさせるもの）」と述べました。30年固定の住宅ローン金利は7.49%で、前週から0.30ポイント上がっています。

イラン外相、条件付きで「7日以内にホルムズ海峡を再開」　WTI原油は2.3%安の92ドル台（9/25(金) NY日中（国連））

イランのアラグチ外相は国連安全保障理事会の外で、米国が条件をのめばホルムズ海峡を7日以内に再開し、核協議も再開する案を示しました。条件は、米国がイランの港への海上封鎖を解くこと、イラン産原油の販売への制裁を免除すること、レバノンを含む停戦を守ることです。外相は「米国がこの案を受け入れた時点で7日間が始まる」と述べました。6月に合意し、その後崩れた覚書とほぼ同じ内容で、期限を短くしたものです。

ホワイトハウスは、仲介者と「前向きで建設的な話し合い」をしていると述べる一方、受け入れるとは表明していません。WTI原油先物（11月限）は2.17ドル安（🔻2.29%）の1バレル92.44ドルで終わりました。原油安を受けてエネルギー株は下落しました。

9月のミシガン大学消費者態度指数は48.1、4カ月ぶりの低さ　1年先の予想インフレ率は4.6%（9/25(金) 10:00 ET）

9月のミシガン大学消費者態度指数（確報値）は48.1でした。速報値の47.8からは少し上がりましたが、8月の51.7を下回り、4カ月ぶりの低さです。1年先の予想インフレ率は4.6%で6月以来の高さ、5年先は3.4%に上がりました。

調査では、今の家計と1年先の家計の見通しがどちらも約10%悪化しました。燃料価格の高さと貿易摩擦が景気の重しになるとの心配から、短期の景気の見通しが大きく下がっています。

高市首相「円安は問題」とトランプ大統領に伝達、片山財務相も言及　円は対ドルで上昇（9/25(金) 東京時間）

高市首相は、トランプ大統領に円が安すぎることは「問題」だと伝えたと明らかにしました。片山財務相も、今週ニューヨークで開かれた日米首脳会談で、トランプ大統領が円について懸念を共有したと述べました。片山財務相は、ベッセント財務長官と引き続き連携するとしています。日米は7月下旬に、1998年以来となる協調での円買い為替介入をしています。

円は一時0.8%上がって1ドル＝157.67円を付け、主要10通貨の中で最も強い動きとなりました。その後のニューヨーク時間も円高が続き、ドル円は24時間で158.80円から157.18円へ約1.0%円高・ドル安となりました。

日経平均は850円高の6万6364円、5日続伸　半導体株と銀行株が上昇（9/25(金) 東京引け 15:30 JST）

日経平均株価は前日比850円21銭（▲1.30%）高の6万6364円20銭で終わり、5日続けて上がりました。上げ幅は一時900円近くになりました。AI・半導体関連の東京エレクトロン（8035）やアドバンテスト（6857）が大きく上がり、日米の金利上昇を受けて銀行株も買われました。9月末の中間配当を狙った買いも入りました。

ゼットスケーラー（ZS）が10%安、最高売上責任者が退任　セキュリティ株が軒並み安（9/24(木) 発表）

ゼットスケーラー（ZS）は、最高売上責任者（CRO）のマイク・リッチ氏が個人的な理由で退任し、世界の営業部門を率いてきたロス・タケット氏が10月1日付で後任になると発表しました。株価は9/25に193.05ドルまで下がり、前日比🔻10.1%でした。

同じ日には、ほかのセキュリティ株も下がりました。センチネルワン（S、🔻6.7%）、セイルポイント（SAIL、🔻6.7%）、オクタ（OKTA、🔻5.5%）、パロアルトネットワークス（PANW、🔻3.9%）、チェック・ポイント（CHKP、🔻3.7%）などです。これらの銘柄にこの日の個別の発表は見当たりません。

個別株のニュースのうち、相場全体への影響が小さかったものは、マーケットリアル本編に載せています。

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本日のニュースに一言

イランの「7日以内に再開」案で、WTIは2.29%安の92.44ドル。ただ、中身は6月に崩れた覚書とほぼ同じで、米国はまだ受け入れていません。私は、案が出ただけで2ドル以上下がったことのほうに注目しています。昨日の私は「市場は再開と悪化のどちらにも賭けきれていない」と書きましたが、今日は一歩、再開の側に寄りました。ここで米国が断れば、寄った分は戻ります。案が出たことより、米国の返事のほうが大きな材料だと私は見ています。

月曜からの宿題、原油と円。今日は原油安と円高が同じ日に来ました。でも、円が動いたのは東京時間の高市首相と片山財務相の発言のあとで、イランの案はそのあとのニューヨーク時間です。今日の円高は為替介入を意識した動きと重なっていて、今週も原油の分だけは切り分けられませんでした。この宿題は来週以降に持ち越しです。

最近の相場に思うこと

今週ずっと追いかけてきた「転換を疑う2つの条件」。1つめは10年債利回りが5%を超えたまま居座ること、2つめは今週の主役がナスダック全体より大きく下げ始めることでした。昨日は1つめだけでしたが、今日、初めて2つがそろいました。10年債は日中に5.225%。そしてメタ・プラットフォームズ（META）は3.3%安で、ナスダック総合の0.48%高を大きく下回りました。

ただ、指数そのものは上がっています。メタが下げた日に、マイクロソフト（MSFT）がCopilotの刷新で3.7%高。Museが出てから約30%上がっていたトゥイリオ（TWLO）は、格下げで8.0%安でした。お金がAIから逃げたというより、AIの物語の中で主役が入れ替わり始めた、という形に見えます。

ですから今日の私の答えは、「転換」ではなく「黄色信号」です。条件がそろった日に指数が上がっているなら、まだ全体の崩れとは言えません。でも、30年債は5.5%台、住宅ローン金利は7.49%。10年債は9/23の5.114%から、週の後半に一段と上がりました。私は黄色信号の日には、張る量を少し減らして、降りる場所を今までより手前に置き直します。あくまでも私の場合の話です。

最近のひとこと

鑑賞会の12枚のカードを書き直していたら、1枚だけ、どこの市場で買ったのか思い出せない盤が出てきました。ジャケットに残っていた値札の通貨の記号から国を絞り込もうとしているのですが、候補が3つまでしか減りません。灰原さんに聞かれたら、「謎の1枚」として出そうと思っています。

今週はありがとうございました。来週も世界のどこかから相場を見ています。東雲でした！

投資めがねです。東雲さん、値札の通貨記号から国を推理するなんて、さすがです。「謎の1枚」、鑑賞会で答えが分かるといいですね。以上、今週の担当は東雲玲さんでした。来週は誰が来るか、まだ内緒です。投資めがねでした！

次回チェックポイント

  • ホルムズ海峡の再開をめぐるイラン案への米国の回答
  • 9/28(月) 東京市場の9月末配当の権利付き最終売買日
  • 9/30(水) PCE（個人消費支出）物価指数とマイクロン決算
  • 10/27〜28 FOMC（10月の利上げの有無）

出典

※ 登場人物は全員、架空のキャラクターです。実在の人物・団体とは関係ありません。紹介文や発言は、投資の助言ではありません。

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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