MARKET REALnote版　10/31(土)毎朝更新

インテル28.6%安で半導体株が総崩れ、ナスダック2.86%安

今週の担当沖田保之

この記事は、MARKET REALを担当の投資家がやさしく話す「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

下線の言葉を押すと、用語集で意味が見られます

こんにちは、投資めがねです。今週の担当は沖田保之さんです。沖田さんは年金基金で、安全にきっちり運用するアセットアロケーターです。

プロフィール → 16名の投資家（沖田保之さんのページ）

記事の中でリンクの付いた箇所は、用語集で確認できます。

おはようさんです、沖田です。10月最後の取引日は、えらい荒れましたな。今週の締めくくり、順番に見ていきましょ。

対象: 10/29(木) NY引け(16:00 ET) 〜 10/30(金) NY引け(16:00 ET)

今日のポイント（3行）

インテルが28.58%安と1974年以来の下げ、半導体ETFのSOXXは8.24%安
ナスダック総合は2.86%安、日経平均も1,369円安
FRB高官3人が利上げの継続を主張、金は1年ぶりの安値

24時間の値動き

▲ 上昇　🔻 下落（いずれも前日比）

NYダウ（^DJI）: 51,770.31　🔻1.09%
S&P500（^GSPC）: 7,580.07　🔻1.82%
ナスダック総合（^IXIC）: 25,437.00　🔻2.86%
日経先物（NIY=F）: 62,445円　🔻2.51%
ドル指数（DX-Y.NYB）: 101.96　▲0.05%
ドル円（JPY=X）: 157.52円　🔻0.06%
米10年債（^TNX）: 4.93%　🔻6.0bp
ゴールド先物（GC=F）: $3,885　🔻3.67%
WTI原油先物（CL=F）: $102.95　▲0.26%
BTC（BTC-USD）: $76,650　🔻2.84%

直近24時間 2026年10月31日6時45分頃（JST）時点のスナップショット。NYダウ・S&P500・ナスダック総合は10/30のNY市場の終値と前日比です。

今日の主役：インテル、見通しが予想を大きく下回り28.58%安

何が起きた？

前日の引け後に決算を出したインテル（INTC）は、10/30の通常取引で28.58%安の65.76ドルで引けました。CNBCによると1970年代以来の下げで、出来高は3か月平均を大きく上回りました。

7〜9月期の利益は予想を上回り、データセンター・AI部門の売上高は前年同期比78%増の73億ドルでした。ところが、10〜12月期の見通しは、売上高が150億〜160億ドル（予想171億ドル）、調整後1株利益が0.25ドル（予想0.43ドル）と、どちらも大きく下回りました。バンク・オブ・アメリカは「買い」から「中立」へ格下げし、目標株価を145ドルから100ドルに下げています。CNBCは、約10%を持つ米政府の持ち分の評価額が約120億ドル、エヌビディア（NVDA）の持ち分が約60億ドル目減りしたと伝えています。

なぜ売られた？

会社は、見通しが弱い理由として、PC市場の弱さとイスラエル工場の停止を挙げています。終わった四半期の数字は良かったものの、次の四半期の見通しが市場の予想を大きく下回ったことが、決算の数字として並んでいます。CNNは、アマゾンとインテルの決算で、AIへの巨額投資が報われるのかという疑問が再び強まったと伝えています。

💡たとえると

会社の決算は、通知表と「来学期の目標」を同時に出すようなものです。今学期の成績が良くても、「来学期は点数が下がりそうです」と本人が言えば、周りの見る目は来学期の話のほうに引っぱられます。株価は先のことを映しやすいので、実績より見通しで大きく動くことがあります。

市場の反応

半導体株は軒並み下げ、半導体ETFのSOXX（SOX指数に連動）は8.24%安でした。AMD（AMD）が10.88%安、クアルコム（QCOM）が11.12%安、アーム（ARM）が9.97%安、ブロードコム（AVGO）が5.48%安、マイクロン（MU）が5.30%安、エヌビディアが4.22%安です。PCメーカーのデル（DELL）は10.77%安、HP（HPQ）は9.58%安でした。同じく前日の引け後に決算を出したアマゾン（AMZN）は1.41%安、前日12.6%安のアルファベット（GOOGL）は1.40%安です。

指数では、ナスダック総合が2.86%安の25,437.00で、6月5日以来の大きな下げでした。S&P500は1.82%安、NYダウは1.09%安、ラッセル2000は1.66%安です。ナスダック総合は午後3時ごろに安値をつけ、最後の1時間で下げ幅を縮めました。10月の月間では、ナスダック総合が約5.2%安と2025年3月以来の大きな下げ、S&P500は約1.2%安、NYダウは約1.5%高でした。恐怖指数のVIXは12.91%上昇の19.42です。半導体は、パソコンやスマートフォン、データセンターなど多くの製品に使われるため、大きな会社の見通しが弱いと、同じ業界の株がまとめて売られやすくなります。

次に見るところ

11/2(月)の東京市場では、10/30の大引け後に発表されたキオクシアの決算への反応
11/2(月)の米国引け後（17:00 ET）に、アップルの7〜9月期決算
11/3(火)の米中間選挙と、11/6(金)の10月の米雇用統計

そのほかのニュース

FRB高官3人が利上げの継続を主張　米10年債利回りは株安で6bp低下（10/30(金) 午前〜昼（ET））

セントルイス連銀のムサレム総裁は講演で「追加の引き締めが必要になる。それも近いうちに」と述べ、物価上昇率は高すぎると指摘しました。ダラス連銀のローガン総裁は「少なくともあと2回、0.25%ずつの利上げ」が必要だと述べ、リッチモンド連銀のバーキン総裁も、問題は利上げのペースだという考えを示しました。CNBCによると、CMEフェドウオッチで12月会合での0.25%利上げの確率は約76%です。それでも米国債は買われ、米10年債利回りは直近24時間で6.0bp低い4.93%でした。Yahoo Financeは、AI関連株からの質への逃避で利回りが下がったと伝えています。

💡つまり？国債の利回りは、国債の価格と逆に動きます。利上げの見方が強くても、株が大きく売られる日には、安全とされる国債に資金が移って価格が上がり、利回りが下がることがあります。

金が3,900ドルを割り1年ぶりの安値、銀は50ドル割れ（10/30(金) 11:45 ET頃）

金先物は直近24時間で3.67%安の3,885ドルでした。Kitco（貴金属のニュースサイト）によると、現物は一時2025年10月6日の安値を下回り、約1年ぶりの安値です。銀先物も5.93%安の49.14ドルでした。Kitcoは、原油が高く物価上昇への警戒が続くなか、市場が12月以降の利上げを見込んでいることを理由に挙げ、ハイテク株安で損失や追加の証拠金に充てるため金が売られたというアナリストの見方も伝えています。アナリストからは、いまは金ではなく原油とドルが危機への備えの役を担っているとの見方も出ています。

💡つまり？金は持っていても利息が付きません。金利が高くなると見込まれるときは、利息の付く国債などと比べて金を持つ魅力が薄れ、売られやすくなります。また、お金を借りて株を買っている投資家は、株が大きく下がると、証券会社から担保の不足分を入れるよう求められます（追加の証拠金、いわゆる追証）。その現金をすぐ用意するために、取引が多くてすぐ売れる金を売ることがあります。株安の日に金まで下がるのは、こうした売りが重なるときです。

ホルムズ海峡で「4隻被弾」とイランが主張、原油は一時104ドル台後半（10/30(金) 8:00 ET頃）

イランが、ホルムズ海峡で4隻の船が攻撃を受けたと主張しました。米中央軍のクーパー司令官は、海峡ではイラン海軍の艦艇を見ておらず、何十隻もの商船が通っているとして反論しています。IBTimes（米国のニュースサイト）によると、ペルシャ湾からの出荷は10/18までの週に日量2,400万バレルを超え、戦争前（2,330万バレル）を上回りましたが、10/26までの週には少なくとも1,570万バレルに減りました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、クーパー司令官は木曜日、トランプ大統領にイランへの軍事作戦の選択肢を説明しました。米当局者は湾岸諸国に、11/3の中間選挙のあとにイランへの攻撃がありうるとして、エネルギー施設への報復も含めて備えるよう伝えたと報じられています。トランプ大統領は最終的な判断をしていないとされています。Invezz（英国の投資ニュースサイト）は、北海ブレントの上昇をこうした報道と結びつけて伝えています。WTI原油先物は一時104ドル台後半まで上げましたが、引けにかけて伸び悩み、直近24時間では0.26%高の102.95ドルでした。

💡つまり？ホルムズ海峡は、中東の原油をタンカーで運び出す主要な通り道です。実際に通る船の量が戻ってきていても、攻撃や軍事行動の話が出ると、この先の供給が滞るおそれが意識され、原油の価格が上がりやすくなります。

日経平均は1,369円安の6万3,290円　日銀は1.25%に据え置き、反対1票（10/30(金) 15:30 JST 大引け）

日経平均は4日ぶりに反落し、2.12%安の63,290.11円で引けました（一時1,900円超安）。TOPIXは0.95%安の3,965.07です。日本経済新聞によると、米国のハイテク株安とアマゾンのAI投資負担、インテルの時間外での急落、原油高が売り材料になりました。アドバンテスト（6857）は5.86%安、インテルを主要顧客に持つイビデン（4062）は15.21%安でストップ安まで売られました。日銀は同日、政策金利を1.25%程度に据え置くと発表しました（賛成8・反対1、高田委員が1.5%への利上げを提案）。ETFの売却ペースは年約3,300億円から約8,600億円（簿価）へ引き上げ、市場全体の売買代金に対する売却の割合の目安も0.05%程度から0.1%程度に上げて、2027年1月から適用します。日本経済新聞は、売却ペースはなお緩やかとみられ、株価への影響は限られたと伝えています。ドル円は発表直後に157.12円まで円高に振れたあと、157.5円前後に戻りました。

💡つまり？日銀が持っているETFを売ると、その分だけ市場に株の売りが出ます。今回の目安の0.1%程度は、市場全体の売買代金を1,000円とすると、そのうち1円ほどを日銀の売りが占める計算です。

バイナンスがハッカーの攻撃で約63億ドル流出、出金を停止　ビットコインは7.7万ドルを割る（10/29(木) 夜〜10/30(金)）

暗号資産交換所のバイナンス（非上場）が、木曜夜にハッカーの攻撃を受け、約63億ドル分の暗号資産が不正に引き出されました。攻撃者は出金に使う署名の仕組みを乗っ取り、複数のブロックチェーンで資産を抜き取りました。バイナンスの初期調査では、技術者のノートパソコンが侵入の入り口になったとされ、テン共同CEOは「複雑な攻撃」だったと説明しています。バイナンスは客の出金を一時止め、テン共同CEOは会社の資金（63.4億ドルを確保）で損失をすべて補うと表明しています。流出したのは会社のホットウォレットで、客の資産は無事だとしています。ビットコインは直近24時間で2.84%安の76,650ドル。暗号資産関連株はコインベース（COIN）が10.62%安、サークル（CRCL）が9.31%安、ストラテジー（MSTR）が7.84%安、ロビンフッド（HOOD）が7.21%安でした。

💡つまり？交換所は、客がすぐ出金できるように、一部の暗号資産をインターネットにつながった保管場所に置いています。そこが狙われると、交換所そのものへの信頼が揺らぎ、暗号資産や関連する会社の株がまとめて売られやすくなります。

個別株のニュースのうち、相場全体への影響が小さかったものは、マーケットリアル本編に載せています。

MARKET REAL 本編を読む →

今日の用語：雇用コスト指数（ECI）

雇用コスト指数は、米労働省が四半期ごとに発表する、企業が働き手に払う賃金と、保険・年金などの手当を合わせた人件費の伸びを表す指標です。10/30の朝8時30分に出た7〜9月期の数字は、前期比0.8%上昇でした。働く人の顔ぶれの変化に左右されにくいため、賃金の上がり方を見る目安として注目されます。

本日のニュースに一言

わしが目を留めたんは、株を持っとる側の損の数字です。インテル（INTC）が28.58%下げて、約10%を持つ米政府は約120億ドル、出資しとるエヌビディア（NVDA）も約60億ドル、持ち分の評価額が目減りした。国でも、大きな会社でも、1社に大きく張っとったら、1日でこれだけ削られるんです。インテルの株を持っとらん人も無事やない。半導体のSOXXを持っとったら8.24%安、インテルを主要顧客にしとるイビデン（4062）を持っとったら15.21%安。1社の見通しひとつで、取引先や同じ業界の株を持っとる人まで損をかぶる。持っとる銘柄が違うても、つながっとる先が同じやったら、分けて持っとることにはなりまへん。

最近の相場に思うこと

今週を振り返ると、米10年債の利回りは10/28の5.05%から、10/29に4.99%、10/30に4.93%と下がってきました。株が下げる日に利回りが下がる、いつもの分散の形が2日続いたことになります。そやけど、FRBの中では利上げを求める声が3人もそろっとって、フェドウオッチで12月の利上げの確率は約76%と高いまま。利上げの見方が強いのに国債が買われとるんは、株の売りから逃げてくる資金のほうが勝っとる、いうことでしょうな。

10月の月間では、ナスダック総合が約5.2%安、S&P500が約1.2%安、NYダウは約1.5%高と、同じ米国株でも中身で大きく分かれました。わしが今週ずっと心配しとった、株と国債がそろって下がる形は、ありがたいことに起きませんでした。株が荒れた10/30も、国債は利回りが6.0bp下がって（価格は上がって）、株の下げを和らげる側に回ってくれた。

ただ、同じ守りのつもりで持たれることの多い金は、同じ日に3.67%安でした。国債は守りになったのに、金はならんかった。守りのつもりで持っとるもんが、ほんまに守りになるかどうかは、荒れた日にしか分からん。月末の配分の確認は終わったんで、来週は中間選挙と雇用統計が重なる週に、どこまで動いたら配分を戻すかを先に決めときます。

最近悩んでいること

居間のエアコンがだいぶ古うなって、この冬も持たせるか、買い替えるかで悩んどります。見積もりを3社から取って表にまとめたんですけど、まだ決めきれん。妻には「表を作る前に寒なるで」と言われました。ケチとちゃいます、堅実なんです。

ほな、今週はこれで失礼します。1週間おおきに、沖田でした。

投資めがねです。沖田さん、見積もり3社の表、いかにも沖田さんらしいですね（笑）。寒くなる前に決まりますように。1週間ありがとうございました。

以上、今週の担当は沖田保之さんでした。来週は誰が来るか、まだ内緒です。投資めがねでした！

次回チェックポイント

11/1(日)までのバイナンスの出金再開
11/2(月)の東京市場では、10/30の大引け後に発表されたキオクシアの決算への反応
11/2(月)の米国引け後（17:00 ET）にアップルの7〜9月期決算（ターナスCEOとして初の決算説明会）
11/3(火)は米中間選挙で、選挙後の対イラン軍事行動の有無が原油の焦点
11/6(金)に10月の米雇用統計

出典

※ 登場人物は全員、架空のキャラクターです。実在の人物・団体とは関係ありません。紹介文や発言は、投資の助言ではありません。

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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