← 戻るnote版の一覧

MARKET REALnote版　11/3(火)毎朝更新

ハイテク株が午後に急落しナスダック1.07%安、AIデータセンター関連は7〜11%安　原油は米・イラン協議への期待で7%安

キャスター桃井 ハルカゲスト鷲尾 慶太

この記事は、MARKET REALをキャスターの桃井 ハルカと日替わりゲストがやさしく話す「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

下線の言葉を押すと、用語集で意味が見られます

こんにちは、投資めがねです。ニュースをお伝えするのは、わかりやすく伝える投資コメンテーターの桃井ハルカさん。今日のゲストは、桃井さんが指名した、指数とセクターから米国株を見る米国株ストラテジストの鷲尾慶太さんです。

プロフィール → 桃井ハルカさんのページ／鷲尾慶太さんのページ

記事の中でリンクの付いた箇所は、用語集で確認できます。

おはようございます、桃井ハルカです！アメリカは今日が中間選挙の投票日。その前の月曜に何があったのか、順番にお伝えしますね。

対象: 10/30(金) NY引け(16:00 ET) 〜 11/2(月) NY引け(16:00 ET)・引け後は17:54 ET頃まで

今日のポイント（3行）

  • 午後にハイテク株が売られナスダック総合は1.07%安、AIデータセンター関連は7〜11%安
  • アップルは10〜12月期の売上高見通しが予想に届かず、時間外で3.31%安
  • 米・イラン協議への期待で原油が急落、ブレントは7.63%安の104.77ドル

24時間の値動き

▲ 上昇　🔻 下落（いずれも前日比）

  • NYダウ（^DJI）: 51,983.98　▲0.41%
  • S&P500（^GSPC）: 7,541.40　🔻0.51%
  • ナスダック総合（^IXIC）: 25,164.32　🔻1.07%
  • 日経先物（NIY=F）: 62,840円　▲0.17%
  • ドル指数（DX-Y.NYB）: 101.78　🔻0.16%
  • ドル円（JPY=X）: 157.93円　▲0.09%
  • 米10年債（^TNX）: 4.89%　🔻3.5bp
  • ゴールド先物（GC=F）: $3,955　▲1.34%
  • WTI原油先物（CL=F）: $96.18　🔻6.02%
  • BTC（BTC-USD）: $76,802　🔻1.15%

直近24時間 2026年11月3日6時40分頃（JST）時点のスナップショット。NYダウ・S&P500・ナスダック総合は11/2のNY市場の終値と前日比です。米10年債は前週末の終値との比較です。

今日の主役：ハイテク株が午後に急落、AIデータセンター関連が7〜11%安

何が起きた？

11/2(月)の米国株は、S&P500が午前に1%高まで上げましたが、午後に半導体・ハードウェア株を中心にハイテク株が売られ、0.51%安の7,541.40で引けました。ナスダック総合は1.07%安です。一方、NYダウは0.41%高で、3指数で唯一上がりました。

特に下げが大きかったのは、AI向けのデータセンターに部品・機器や計算能力を売る会社です。光通信機器のシエナ（CIEN）が11.34%安、データセンター向け半導体のアステラ・ラブズ（ALAB）が11.22%安、AI用の計算能力を貸し出すコアウィーブ（CRWV）が8.60%安、インテル（INTC）が8.80%安、記憶装置のシーゲイト（STX）が7.88%安、サーバーのデル（DELL）が7.43%安でした。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は3.37%安で、AMD（AMD）が7.52%安、マイクロン（MU）が5.78%安です。

なぜ売られた？

Yahoo Financeのライブ記事は、11/3(火)の中間選挙を前に、ハイテク株から資金を移す動きが続いたと伝えています。

ロイターは選挙前の記事で、民主党は下院で勝つとの見方が広く、上院は読みにくいと伝えました。そのうえで、民主党が大きく勝つ「ブルーウェーブ」になれば、AI関連・ハイテク株の重荷になりうるという、運用会社チェリー・レーン・インベストメンツのリック・メックラー氏の見方を紹介しています。民主党が両院を握れば、データセンターやAIの規制への監視が強まる可能性がある、という理由です。

データセンターは電気を大量に使うため、電気代や環境への影響をめぐって、州のレベルで建設への反対が出ています。米証券会社のバーンスタインは、約430ギガワットのデータセンター建設計画のうち約6割（約250ギガワット）が、建設の規制を強めたいとする知事候補が優勢な州にあると分析しました。規制の中身としては、建設の許可の条件を厳しくすることや一時停止が挙がっています。バーンスタインは、建設が止まるより、電線や電力の費用を開発する会社が多く負担する形になりやすいと見ており、選挙の直後は売りが出やすいとしています。

一方でバーンスタインは、AI関連の資本財株はすでに大きく下げており、政治家には当選後に主張を和らげる経済的な理由もあるとして、市場は政治のリスクを「織り込みすぎた」可能性があるとも述べています。この日の下げのうち、どれだけが選挙を見越したものかは、報道からは確かめられません。

市場の反応

ハイテク株が売られた分の資金は、ほかの業種に向かったと伝えられています。CNBCを引いたStockTitan（米国の金融ニュースサイト）によると、移り先は一般消費財・金融・資本財です。業種別のETFで見ると、ハイテクのXLKが2.95%安だったのに対し、一般消費財のXLYは2.41%高、金融のXLFは1.86%高、資本財のXLIは1.38%高でした（終値で計算）。

NYダウは30社の株価をもとにした指数で、金融や資本財の会社も多く入っています。ナスダック総合はハイテク企業の比率が高いので、資金がハイテク株からほかの業種へ移る日には、2つの指数の向きが分かれることがあります。

恐怖指数のVIXは8.9%上昇して21.15でした。VIXは、S&P500のオプションの価格から計算する「この先30日の値動きの大きさの見込み」で、急な下げに備えてオプションを買う人が増えると上がります。

次に見るところ

  • 11/3(火)の中間選挙の結果（日本時間11/4以降）と、そのあとのAIデータセンター関連株の動き
  • 「選挙の直後は売りが出やすい」「織り込みすぎた可能性もある」という、バーンスタインの2つの見方のどちらに近い動きになるか
  • 11/3(火)に決算を出すと伝えられているAMD

そのほかのニュース

アップル（AAPL）の7〜9月期は予想超えも、10〜12月期の売上高見通しは7〜10%増で予想に届かず　時間外3.31%安（11/2(月) NY引け後 16:30 ET頃）

アップル（AAPL）の7〜9月期の売上高は前年同期比12%増の1,144.8億ドルで、LSEGの予想1,133.9億ドルを上回りました。iPhoneも575.8億ドルと予想を上回った一方、中華圏の売上高は175.4億ドルで、予想の187.5億ドルに届きませんでした。

17:00 ETからの電話会見で示された10〜12月期の見通しは、売上高が前年同期比7〜10%増で、LSEGの予想の11.4%増を下回りました。サービスの売上高は8〜9%増、粗利益率は45〜46%を見込みます（7〜9月期は47.9%）。ターナスCEOは、メモリーのコストが上がったため一部の製品で「やむを得ず」値上げしたと述べ、コストの上昇分の一部は、手元の在庫と、メモリー以外の部品のコストの低下で吸収したと説明しました。株価は通常取引で1.83%安の338.32ドル、時間外取引では17:54 ET頃に327.13ドル（終値比3.31%安）でした。

💡つまり？ 今回のアップルは、決算の発表文には次の3か月の見込みの数字を載せず、そのあとの電話会見で示しました。同じ日のパランティアのように、発表文の中に見通しの数字を載せる会社もあり、どこで見通しが出るかは会社によって違います。アップルの場合は、実績が予想を上回った一方、会見で示された売上高の伸びの見込み（7〜10%）がアナリストの予想（11.4%）に届かず、時間外の株価は会見の前の0.27%安から、会見のあとには3.31%安まで下げました。

米・イランの協議への期待で原油が7%超下落、ブレントは104.77ドル　航空株が上昇、エネルギー株は下落（11/2(月) 9:00 ET頃〜NY引け）

イランのペゼシュキアン大統領は、最高指導者から和平協議について政府に「一定の権限」が与えられたと述べました。アラグチ外相は、カタールでの協議で、米国が条件をのめば最短2日でホルムズ海峡を再開できる案をまとめていると述べています。一方、イスラエルのネタニヤフ首相は、中間選挙の直後に攻撃を再開するようトランプ大統領に求めたと伝えられています。ブレント原油先物は7.63%安の104.77ドル、WTIは7.36%安の96.46ドルで清算しました。ユナイテッド航空（UAL）は4.80%高、エクソンモービル（XOM）は4.05%安でした。

💡つまり？ ここ最近の原油の高値には、「中間選挙のあとに米国とイスラエルがイランへの攻撃を再開するかもしれない」という警戒の分が含まれていたと伝えられています。米国の当局者が選挙後の軍事行動に備えるよう中東の同盟国に求めたとの報道もありました。ゴールドマン・サックスは、原油価格の上昇の大半を1バレル約27ドルの地政学リスクの上乗せ分と見ています。攻撃への警戒で高く保たれていた価格なので、イラン側が協議の権限や海峡の再開案に触れ、ルビオ国務長官が「新たな攻撃は決まっていない」と述べると、その上乗せ分がまとめて減る形になりました。ING（オランダの金融機関）のアナリストは、選挙が攻撃の再開なしに過ぎれば、米・イランの合意がなくても上乗せ分は剥がれ始めうるとしています。一方で、ネタニヤフ首相は選挙の直後の攻撃再開を求めており、警戒の材料はまだ残っています。

パランティア（PLTR）は売上高96%増、通年見通しを引き上げ　米国の民間向けが政府向けを初めて上回る（11/2(月) NY引け後）

パランティア（PLTR）の7〜9月期の売上高は前年同期比96%増の23.1億ドルで、LSEGの予想約21.8億ドルを上回りました。米国の民間企業向けの売上高は148%増の9.84億ドルで、米国政府向けの9.53億ドルを初めて上回っています。2026年通年の売上高見通しは85.30億〜85.34億ドルに引き上げました。株価は通常取引で3.13%安の178.34ドル。時間外取引では発表直後に上げたあと下げに転じ、17:54 ET頃は172.49ドル（終値比3.28%安）でした。

💡つまり？ パランティアは、米国の国防総省や情報機関などにデータ分析のソフトを売る、政府・国防向けが中心の会社として知られてきました。その会社で、民間企業向けの売上高が1年で約2.5倍に増え、政府向けを追い越したということです。

10月のISM製造業景況指数は55.5に上昇、予想を上回る　9月の建設支出は1.9%減（11/2(月) 10:00 ET）

10月のISM製造業景況指数は55.5で、9月の54.5から上がり、予想の54.6を上回りました。仕入れ価格の指数は77.9から75.2に下がっています。同じ時刻に出た9月の建設支出は前月比1.9%減で、0.4%増の予想に反して減りました。米10年債利回りは前週末比3.5bp低い4.89%で終えています。Yahoo Financeが引用したCMEのデータでは、12月の会合で利上げされる確率は約76%です。

💡つまり？ 10月の数字は「工場の景気は9月より強まったが、仕入れ価格の上昇はまだ続いている」という内容です。仕入れ価格の指数は、50を超えると「前より高く買っている」と答えた企業のほうが多いことを表し、75.2は9月より下がったとはいえ、多くの工場がまだ値上がりを感じている水準です。景気が強いまま物価の上昇圧力が残ると、FRBは利上げをしやすくなり、市場ではCMEのデータで12月の会合での利上げの確率が約76%と見込まれています。一方で9月の建設支出は予想に反して減っており、景気の数字がそろって強いわけではありません。

日経平均は208円安の6万3,081円　キオクシアが15.78%安、東京エレクトロンは5.16%高（11/2(月) 15:30 JST 大引け）

日経平均株価は前週末比208.25円安の6万3,081.86円で続落しました。キオクシアホールディングス（285A）は、10/30に発表した10〜12月期の見通しが市場予想を下回り、15.78%安の1万1,345円でした。ブルームバーグは、信用取引の買いが積み上がっていたことを指摘しています。一方、好決算の東京エレクトロン（8035）は5.16%高、アドバンテスト（6857）は2.61%高でした。東京市場は11/3（文化の日）が休場です。

💡つまり？ 同じ「半導体関連」でも、メモリーをつくるキオクシアは見通しが予想に届かず売られ、半導体の製造装置をつくる東京エレクトロンは好決算で買われ、アドバンテストも上げました。業種でひとまとめにせず、会社ごとの決算で株価の明暗が分かれた日です。日経平均は株価の高い銘柄ほど影響が大きい計算方法で、東京エレクトロンとアドバンテストはその影響の大きい銘柄なので、この2社の上げは日経平均の下げを小さくする方向に働きました。

個別株のニュースのうち、相場全体への影響が小さかったものは、マーケットリアル本編に載せています。

MARKET REAL 本編を読む →

今日の用語：ガイダンス（業績見通し）

企業が決算発表のときなどに示す、これから先の売上高や利益の見込みのことです。今日はアップルが、10〜12月期の売上高の伸びを7〜10%とするガイダンスを電話会見で示しました。決算の記事を読むときは、終わった期の実績が予想を上回ったかと、この先の見込みが予想と比べてどうだったかを、分けて見ると整理しやすくなります。

本日のニュースに一言

今日いちばん大きく下げたのは、AIを作る会社というより、AI向けのデータセンターに部品や機器を売る会社でした。光通信機器のシエナが11.34%安、データセンター向け半導体のアステラ・ラブズが11.22%安です。選挙を前に、データセンターの建設への規制が強まるかもしれないという見方が伝えられていて、その建設に関わる会社が売られました。ただ、バーンスタインは市場が「織り込みすぎた」可能性も挙げていて、どちらに近いかは選挙の結果を見るまで分かりません。

今日のゲスト：鷲尾慶太さん

今日はハイテク株が売られて、NYダウとナスダックで上げ下げが分かれました。指数の中で業種ごとにお金がどう動いたかなら、鷲尾さんに聞きたいと思って、お呼びしました！

鷲尾です。お呼びいただきました。指数とセクターの話からいきましょう。

最近の相場に思うこと

11/2のS&P500は0.48%安（SPYの終値で計算）でしたが、全銘柄を同じ重さで計算したS&P500に連動するETFのRSPは0.76%高でした。指数は下げたのに、平均的な銘柄は上がっていたわけです。S&P500は時価総額の大きい会社ほど重く計算されるので、上位のハイテク株が売られると、それだけで指数が下がります。

業種で見ても同じで、ハイテクのXLKが2.95%安だった日に、一般消費財のXLYは2.41%高、金融のXLFは1.86%高でした。僕は2024年7月に、巨大テックが引っぱる指数の強さを市場全体の強さと思い込んで、テクノロジーを多めにしていて苦しんだことがあります。それ以来、S&P500と一緒に、同じ重さで計算した指数と、上がった銘柄・下がった銘柄の数を見るようにしています。

今の決算シーズンは、いつもと比べると「予想を上回る会社は多いが、上回り方は小さい」状態です。FactSet（米国の金融データ会社）によると、10/30時点でS&P500の6割が7〜9月期の決算を発表し、1株利益が予想を上回った会社は82%と、過去5年の平均の78%より多くなっています。ただ、予想を上回った幅は合計で1.9%で、5年平均の7.5%を大きく下回り、このままなら2022年10〜12月期以来の小ささです。7〜9月期の1株利益の伸びは前年同期比30.2%の見込みで、伸びそのものは大きいので、アナリストの予想がもともと高いところまで上がっていた、ということです。S&P500の予想PERは18.7倍で、FactSetの過去5年の平均の19.8倍を下回っています。ただ、この5年は、2022年の下げを挟みながらも、金利がゼロ近くだった時期から株価が大きく上がった期間なので、平均そのものが高めです。平均より低いから割安、とは言えません。僕が重く見ているのは金利との比べ方で、予想PERの逆数の益利回り（株価に対する1年分の予想利益の割合）は約5.35%、米10年債利回りは4.89%です。株の利益の利回りが国債を上回る分は約0.46ポイントしかなく、株を持つ見返りの上乗せは薄い状態です。予想を少し上回るだけでは株価が上がりにくい中で、アップルのように見通しが予想に届かないと売られるので、残りの決算では実績より見通しの数字を中心に見ています。

最近悩んでいること

10月に大阪で沖田さんの家族と会ったとき、僕が言い出したかけっこで、長男の翼が蘭ちゃんに負けて2位でした。それから翼が「次は勝つ」と言って、毎朝6時に「走る練習しよう」と起こしに来ます。決算シーズンで夜が遅いので正直きついのですが、かけっこを言い出したのは僕なので断れません。妻には「沖田さんに父親同士の勝負を断られた分、翼が取り返そうとしてるのよ」と言われました。

それでは、また指数の話をしにきます。

鷲尾さん、ありがとうございました！では、今日はこのへんで。桃井ハルカでした！

投資めがねです。鷲尾さん、朝6時の練習相手、お疲れさまです。翼くんの次の勝負、結果が出たらぜひ聞かせてください。

明日は桃井さんが誰を呼ぶのか、お楽しみに。また明日、お会いしましょう。投資めがねでした！

次回チェックポイント

  • 11/3(火) 米国の中間選挙の投票日（結果は日本時間11/4以降）と、AIデータセンター関連株の選挙後の動き
  • アップルの時間外の下げが11/3の通常取引に続くか
  • 11/3(火) 寄り付き前にショッピファイの決算（AMDも11/3の発表と伝えられている）
  • 米国とイランのカタールでの協議の行方
  • 11/6(金) 8:30 ET 10月の米雇用統計（ダウ・ジョーンズ集計の予想は5.5万人増）
  • 東京市場は11/3（文化の日）休場

出典

※ 登場人物は全員、架空のキャラクターです。実在の人物・団体とは関係ありません。紹介文や発言は、投資の助言ではありません。

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

← 前の回（10/31(土)）