MARKET REALnote版　11/4(水)毎朝更新

半導体株が反発しナスダック0.83%高、引け後のAMDは10〜12月期の売上高見通し約170億ドルで時間外9%高　中間選挙の投票日

キャスター桃井ハルカゲストサマンサ・ブレイク

この記事は、MARKET REALをキャスターの桃井ハルカと日替わりゲストがやさしく話す「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

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こんにちは、投資めがねです。ニュースをお伝えするのは、わかりやすく伝える投資コメンテーターの桃井ハルカさん。今日のゲストは、桃井さんが指名した、未来を変える会社に長期で投資するテクノロジー信奉者のサマンサ・ブレイクさんです。

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おはようございます、桃井ハルカです！アメリカは中間選挙の結果待ちですが、まずは投票日の火曜日の相場から順番にお伝えしますね。

対象: 11/2(月) NY引け(16:00 ET) 〜 11/3(火) NY引け(16:00 ET)・引け後は16:37 ET頃まで

今日のポイント（3行）

半導体・AI関連株が反発、ナスダック総合は0.83%高・SOX指数は2.63%高
引け後のAMDは10〜12月期の売上高見通しが予想を上回り、時間外で約9%高
中間選挙の投票日、予測市場は民主党の上下両院制覇を約75%と見込む

24時間の値動き

▲ 上昇　🔻 下落（いずれも前日比）

NYダウ（^DJI）: 51,786.72　🔻0.38%
S&P500（^GSPC）: 7,568.92　▲0.36%
ナスダック総合（^IXIC）: 25,372.01　▲0.83%
日経先物（NIY=F）: 63,200円　▲0.58%
ドル指数（DX-Y.NYB）: 101.86　▲0.06%
ドル円（JPY=X）: 158.73円　▲0.50%
米10年債（^TNX）: 4.95%　▲4.1bp
ゴールド先物（GC=F）: $3,934　🔻0.57%
WTI原油先物（CL=F）: $96.92　▲0.69%
BTC（BTC-USD）: $77,840　▲1.48%

直近24時間 2026年11月4日6時半頃（JST）時点のスナップショット。NYダウ・S&P500・ナスダック総合は11/3のNY市場の終値と前日比です。米10年債はNY時間（11/3 22時台以降）の動きで、前日の終値との比較（▲5.8bp）とは少しずれます。WTIは24時間の動きで、11/3の清算値（96.09ドル、🔻0.38%）のあとに戻した分を含みます。

今日の主役：半導体株が反発、引け後のAMDは見通しが予想を上回り時間外9%高

何が起きた？

11/3(火)の米国株は、前日の午後に急落した半導体・AI関連株が買い戻されました。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は2.63%高です。エヌビディア（NVDA）は2.29%高、ブロードコム（AVGO）は3.07%高、マイクロン（MU）は2.58%高、サンディスク（SNDK）は4.78%高でした。前日に大きく下げたAIデータセンター関連では、ネオクラウドのネビウス（NBIS）が7.25%高、コアウィーブ（CRWV）が7.16%高、アイレン（IREN）が11.08%高です。S&P500は0.36%高の7,568.92で、3日続いた下げが止まりました。ナスダック総合は0.83%高です。

引け後にはAMD（AMD）が7〜9月期の決算を発表しました。売上高は前年同期比45%増の133.8億ドル（市場予想は約130.8億ドル）、調整後EPSは2.09ドル（予想1.94ドル）で、いずれも予想を上回りました。データセンター部門の売上高は97%増の85.5億ドルで、AI向けGPU「Instinct MI450」の出荷の立ち上がりがけん引しました。ゲーム機向けは40%減です。10〜12月期の売上高の見通しは約170億ドル（上下3%）で、事前の市場予想の約162.3億ドルを約7.7億ドル上回りました。

なぜ買われた？

日中の反発について、CNBCは、ここ最近売られてきた主要なハイテク株に、選挙結果を前に投資家が戻ったと伝えています。ポトマック・ファンド・マネジメントのショーン・スナイダー氏はCNBCに、AI関連の売買は売られすぎに近いかもしれないとしたうえで、資金調達のコストや借入への懸念は続いており「まだ安心はできない」と話しています。

引け後のAMDの上げは、決算の発表のあとに起きました。今回のAMDは、発表文の中に10〜12月期の売上高の見通しを載せています。実績が予想を上回っただけでなく、この先3か月の売上高の見込みも予想を約7.7億ドル上回った、という内容です。リサ・スーCEOは発表文で「10〜12月期は、ラック型システム『Helios』とサーバー向けCPU『Venice』の生産を増やし、成長がさらに加速する」との見方を示しました。

市場の反応

AMDの株価は、通常取引で3.65%高の483.90ドルで引けたあと、時間外取引で16:37 ET時点に526.78ドル（終値比▲8.9%）まで上げました。日中の3.65%高は決算の発表前の動きで、決算を受けた動きは時間外の分です。

同じ時刻に、エヌビディアは▲1.2%、マイクロンは▲1.8%、ブロードコムは▲1.1%と、ほかの半導体株も時間外で上げています。ナスダック100先物は15:55 ETの28,300.75から16:27 ETに28,420まで上げました（▲0.42%、計算）。

日中の上げは一部の業種に偏っていました。業種別ETFは情報技術（XLK）が1.31%高、資本財（XLI）が0.95%高だった一方、素材（XLB）は2.01%安、生活必需品（XLP）は2.07%安です。この日のS&P500は0.36%高でしたが、全銘柄を同じ重さで計算するS&P500のETF（RSP）は0.33%安でした。つまり、大型の半導体株が上げを引っぱり、ほかの多くの銘柄は下げていたということです。

ナスダック100は0.7%高でしたが、CNBCによると直近の高値からはなお約10%下にあり、調整局面のままです。SOXは11/2の終値で10/6の高値を約22%下回っていたと、Yahoo Financeは伝えています。

次に見るところ

AMD・スーパーマイクロ・アリスタの電話会見の内容と、11/4の通常取引での株価
中間選挙の開票結果（上下両院の多数派）と、11/4の株価指数先物・米国債利回り
「売られすぎに近い」という見方と、「資金調達のコストや借入への懸念は続いている」という見方の、どちらに近い動きになるか

そのほかのニュース

スーパーマイクロ（SMCI）とアリスタ（ANET）も予想を上回る見通し、時間外で7〜8%高（11/3(火) NY引け後）

AIサーバーのスーパーマイクロ・コンピューター（SMCI）は、10〜12月期の売上高見通しを195〜215億ドル（予想は約165億ドル）とし、通年の見通しを720〜820億ドルに引き上げました。株価は16:37 ET時点で33.80ドル（▲7.7%）です。データセンター向けネットワーク機器のアリスタ・ネットワークス（ANET）は、7〜9月期の売上高が前年同期比58.5%増の36.6億ドル（予想33.3億ドル）、10〜12月期の売上高見通しは39〜40億ドルで、予想の36億ドルを上回りました。株価は16:36 ET時点で182.10ドル（終値比▲7.2%）です。

💡つまり？ AMDはAI向けの半導体、スーパーマイクロはそれを積むサーバー、アリスタはサーバー同士をつなぐ機器をつくる会社です。データセンターの中で役割の違う3社が、そろって10〜12月期の売上高の見込みを市場予想より高く出しました。前日には、データセンターに部品や機器を売る会社が大きく売られていましたが、この3社が出した見通しは、いずれも市場予想を上回る数字でした。

中間選挙の投票日　予測市場は民主党の上下両院制覇を約75%と見込む、JPモルガンは「制覇ならS&P500は0.5%安」（11/3(火) 終日（投票日））

11/3は米中間選挙の投票日でした。予測市場のポリマーケットは朝の時点で、民主党が上下両院を制する確率を76%と見込みました。CNBCによると、市場は民主党の両院制覇を十分には見込んでいないとの見方があります。JPモルガンは、制覇ならS&P500は11/4に約0.5%下げ、とくにAI関連株に重荷になり、共和党が議会の多数を保てば短い上昇が起こりうるとみています。11/3の取引でこうした見方がどこまで値動きに表れたかは確かめられません。

💡つまり？業種ごとに見方が分かれています。民主党が両院を握った場合、歳出の上限で防衛株、データセンターの規制でAI関連株に逆風になるという見方が出ています。一方、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、選挙で不透明さが取り除かれること自体が上昇を支えうると話しています。結果がどちらでも「選挙前の分からなさ」が消える点を重く見る人と、結果の中身を重く見る人で、見方が違うということです。

原油は米・イランの協議への期待で2日続落、ブレントは103.60ドル　一方で米軍のゲシュム島攻撃とイランの「強制の外交は受け入れない」（11/3(火) 14:30 ET 清算）

ブレント原油先物は1.17ドル安（1.12%安）の1バレル103.60ドル、WTIは0.37ドル安（0.38%安）の96.09ドルで清算しました。ただし、米当局者はWSJに対し、米国が11/2にイランのゲシュム島を攻撃し、ここ数週間「限定的な攻撃」を続けてきたと話しています。イラン外務省のバガイ報道官は11/3、強制のもとでの外交は受け入れないと述べ、協議の実際の進み具合ははっきりしません。

💡つまり？ CNBCによると、10月は米国が攻撃の計画を練っているとの報道を受けて、中間選挙のあとの衝突の拡大が原油の価格に織り込まれ、原油は10月に10%超上げていました。11/2にトランプ大統領が選挙後の攻撃を考えているかとの質問に「ノー」と答え、原油は7%超下げ、11/3も協議への期待から下げが続きました。一方で、攻撃が続いていたという報道や、イラン側の強い言葉、11月に入ってから少なくとも4件の商船への攻撃（UKMTO）と、警戒の材料はまだ残っています。

ビットコインは昼に3%超下げ7万7,600ドル近辺、引けにかけて戻す　コインベース（COIN）は5.5%高（11/3(火) 正午 ET頃〜NY引け）

ビットコインは正午（ET）ごろに3%超下げて7万7,600ドル近辺になったあと持ち直し、日本時間11/4朝6時半には24時間前比▲1.5%の7万7,840ドルです。ブルームバーグによると、約63億ドルが盗まれたバイナンスへのハッカーの攻撃（FBIは北朝鮮の犯行としたが、北朝鮮は関与を否定）のあとの2営業日で、米国上場のビットコイン上場商品から10億ドル超の資金が流出しました。コインベース（COIN）は前の3営業日で約15%下げていましたが、11/3は5.53%高で引けました。

💡つまり？上場商品から10億ドル超が出ていったのは、取引所が攻撃を受けたあと、ビットコインを持つこと自体を控える投資家がいたことを表します。それでもこの日は、昼の下げのあと引けにかけて戻しました。

9月の求人件数（JOLTS）は750万件、予想の710万件を上回る　米10年債利回りは4.95%前後に上昇（11/3(火) 10:00 ET）

9月の雇用動態調査（JOLTS）で、求人件数は750万件と、市場予想の710万件、8月（改定後720万件）を上回りました。採用率は3.4%で、8月の3.3%から上がっています。米10年債利回りは引け時点で4.95%前後（Yahoo Financeでは前日比▲5.8bp）、30年債利回りは約5.28%でした。利回りの上昇がJOLTSによるものかは報じられていません。

💡つまり？求人が予想より多く、採用の割合も少し上がったという数字で、企業の人手の需要が弱まっていないことを示します。Yahoo Financeは、採用も解雇も少ない「ローハイヤー・ローファイア」の労働市場と表現しています。11/6(金)の雇用統計を前に、労働市場が冷えていないという材料が1つ加わった形です。

個別株のニュースのうち、相場全体への影響が小さかったものは、マーケットリアル本編に載せています。

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今日の用語：調整局面（コレクション）

株価指数などが直近の高値から10%以上下がった状態を指す、市場でよく使われる目安です。今日の記事では、ナスダック100が11/3に0.7%上げても、直近の高値からはなお約10%下にあり、調整局面のままだと伝えられました。高値から20%以上下がると「弱気相場（ベアマーケット）」と呼ばれることが多く、SOXは11/2の終値で高値を約22%下回っていました。1日の反発と、高値からどれだけ戻ったかは分けて見ると整理しやすくなります。

本日のニュースに一言

AMDの数字で目を留めたのは、伸びの出どころです。売上高は45%増ですが、データセンター部門は97%増の85.5億ドルで、ゲーム機向けは40%減でした。会社全体の伸びは、ほぼデータセンター向けが引っぱっています。それから日中の反発は、上げた業種がかなり偏っていました。S&P500は0.36%高でも、同じ重さで計算するRSPは0.33%安で、素材と生活必需品はどちらも2%前後下げています。「指数が戻った」と「多くの株が戻った」は、この日は別でした。

今日のゲスト：サマンサ・ブレイクさん

今日の主役は半導体の反発と、AIデータセンター向けの決算でした。テクノロジー企業の稼ぐ力の話なら、サマンサさんに聞きたいと思って、お呼びしました！

Hi！サマンサです！呼んでくれてありがとう、今日は未来の話、たっぷりするね！

最近の相場に思うこと

数字で今の位置を確かめると、ナスダック100は高値からまだ約10%下で調整局面、SOXは11/2の時点で高値から約22%下だったの。6月以降で2回目の弱気相場だから、半導体の株価としては、いつもよりかなり大きく揺れている時期だよ。

でも、会社の稼ぐ力のほうは、同じ方向を向いたまま。AMD（AMD）のデータセンター部門は97%増で、10〜12月期の売上高の見通しは約170億ドルと、予想の約162.3億ドルより上。スーパーマイクロ（SMCI）とアリスタ（ANET）も見通しを予想より高く出しているの。株価は大きく下げたけど、売上の見込みは上に向いている。だから私は、今の半導体株の弱気相場を、トレンドが終わったサインじゃなくて「調整」として見ているよ。

ただし、私が2022年に学んだのは、会社の技術が変わらなくても、金利の前提が変わると株価は半分になる、ってこと。だから、この見方がまちがっている可能性もあるの。

今は米10年債利回りが4.95%前後、30年債が約5.28%で、12月のFOMCで利上げされる確率は10/31の時点で約73%と見込まれていたの。ダラス連銀のローガン総裁は10/30に、少なくともあと2回の利上げが必要だという考えも示しているよ。

だから私は、決算の数字より金利に注意している。金利が「調整」と「トレンドの終わり」を分けるポイントだと思ってる。

次回チェックポイント

中間選挙の開票結果（上下両院の多数派。接戦の州は確定が遅れる可能性）と、それを受けた11/4の株価指数先物・米国債利回り・ドル
11/4(水) 10月のADP雇用統計・ISM非製造業景況指数
AMD・スーパーマイクロ・アリスタの電話会見の内容と、11/4の通常取引での株価
コアウィーブの決算（11/10(火)）
東京市場は11/4に文化の日の休場明けで再開

出典

※ 登場人物は全員、架空のキャラクターです。実在の人物・団体とは関係ありません。紹介文や発言は、投資の助言ではありません。

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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半導体株が反発しナスダック0.83%高、引け後のAMDは10〜12月期の売上高見通し約170億ドルで時間外9%高 中間選挙の投票日