MARKET REALnote版　9/30(水)毎朝更新

米長期金利が高止まり、30年債は2002年以来の水準に　原油は備蓄放出で急落

今週の担当鏑木誠一

この記事は、MARKET REALを担当の投資家がやさしく話す「note版」です。チャートや表はMARKET REAL の本編で見られます。

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こんにちは、投資めがねです。今週の担当は鏑木誠一さんです。鏑木さんは5〜10年の目線で企業を見る長期バリュー投資家です。

プロフィール → 16名の投資家（鏑木誠一さんのページ）

記事の中でリンクの付いた箇所は、用語集で確認できます。

おはようございます、鏑木です。今朝も金利の話から始まりますが、原油と消費者の気持ちにも動きがありました。

対象: 9/28(月) NY引け(16:00 ET) 〜 9/29(火) NY引け(16:00 ET)。東京市場は9/29(火)の取引を含む。

24時間の値動き

▲ 上昇　🔻 下落（いずれも前日比）

NYダウ先物（YM=F）: 51,755　🔻0.19%
S&P500先物（ES=F）: 7,738　🔻0.16%
NASDAQ100先物（NQ=F）: 30,653　▲0.17%
日経先物（NIY=F）: 66,315円　▲0.67%
ドル円（JPY=X）: 157.27円　🔻0.06%
米10年債（^TNX）: 5.26%　▲3.6bp
ゴールド先物（GC=F）: $4,215　▲1.44%
WTI原油先物（CL=F）: $88.94　🔻4.61%
BTC（BTC-USD）: $83,387　▲0.25%

直近24時間 2026年9月30日6時半頃（JST）時点のスナップショット。米10年債は9/29のNY取引時間中のみで、▲3.6bpはこの時間内の変化です（ニュース本文の「2bpほど上昇」は前日の終値との比較です）。

きょうのニュース

米株3指数は小幅安、30年債利回りは一時5.62%と2002年以来の高水準（9/29(火) NY引け）

9/29(火)の米国株は、ハイテク株が序盤の上げを失い、高い水準の米国債利回りも重しとなって、S&P500が前日比🔻0.17%の7,670.84、NYダウが🔻0.26%の51,349.92、NASDAQ総合が🔻0.09%の26,797.54で取引を終えました。小型株のラッセル2000は🔻0.35%でした。VIXは16.04とほぼ横ばいでした。

米30年債利回りは取引中に5.62%まで上がり、2002年以来の高さになりました。10年債利回りは5.26%で、前日から2bpほど上昇しています。米国の30年固定の住宅ローン金利は7.58%と、2023年11月以来の高さと伝えられています。

米政府が戦略石油備蓄の放出を発表、トランプ大統領は「原油価格は急落する」　WTIは3.5%安（9/29(火) 13:00〜14:00 ET頃）

米政府は13時（米東部時間）ごろ、戦略石油備蓄（SPR）から最大4000万バレル（米国の石油消費量のおよそ2日分）を放出すると発表しました。ライト・エネルギー長官は、交換方式（備蓄を石油会社などに貸し出し、あとで上乗せした量の原油で返してもらう方式）にすることで備蓄の補充を続けながら、30億ドル以上の税金を節約できると説明しました。その約1時間後、トランプ大統領はイランについて「非常にうまくいっていない」と述べ、戦闘は「間もなく終わる」、原油価格は「急落していく」と語りました。これに対しイランのガリバフ国会議長は、「我々が石油を売れない地域では、誰も石油を売れない」とけん制しました。

原油は朝から、サウジアラビアの東西パイプラインの輸送量が増えたとの報道で売られていました。WTI原油（11月物）は前日比3.22ドル安（🔻3.5%）の1バレル89.38ドル、ブレント原油は2.69ドル安（🔻2.6%）の102.59ドルで取引を終えています。一方で9月の1か月では、ブレントは約13%、WTIは約4%の上昇になる見込みです。

9月の消費者信頼感指数は81.9に急低下、8月の求人件数も予想を下回る（9/29(火) 10:00 ET）

コンファレンス・ボード（米国の民間調査機関）が発表した9月の消費者信頼感指数は81.9で、8月の88.6から大きく下がり、市場予想の89前後も下回りました。また、今の景気の評価は、2024年9月以来はじめてマイナスになりました。つまり、「悪い」と答えた人のほうが多くなりました。

同じ時刻に出た8月のJOLTS（求人労働異動調査）では、求人件数が709.7万件と予想の722.8万件を下回りました。自己都合の離職者数は306.6万人（予想310.9万人）、解雇者数は164.1万人（予想165万人）でした。

日経平均は続落、396円安の6万5481円　米株安・金利上昇と配当落ちが重荷（9/29(火) 15:30 JST（東京大引け））

9/29(火)の東京市場で、日経平均は前日比396.35円安（🔻0.60%）の65,481.27円で取引を終えました。前日の米株安と米金利の上昇に加え、3月・9月期決算企業の配当の権利落ち日にあたり、日経平均には300円程度の押し下げ要因があるとみられていました。寄り付きは前日比500円ほど安い6万5300円台でした。

東京の取引が終わったあと、夜間の日経先物は持ち直し、日本時間30日早朝には66,315円と、24時間前を0.67%上回っています。

個別株のニュースのうち、相場全体への影響が小さかったものは、マーケットリアル本編に載せています。

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本日のニュースに一言

僕が目を留めたのは、消費者信頼感指数の81.9です。数字の低さより、今の景気を「悪い」と答えた人が「良い」と答えた人を2024年9月以来はじめて上回った、という点が気になりました。消費者向けの会社にとっては、これが売上にどう出てくるかを決算で確かめる材料が一つ増えた、ということだと思います。

原油が1日で3.5%下がったのは、先日書いた「原油高が長引いたときに、どの会社の利益率が削られるか」という問いを少し和らげる話です。ただ、9月の1か月で見ればWTIはまだ約4%の上昇なので、1日の下げで答えを出すのは早い、というのが僕の受け止めです。

最近の相場に思うこと

米国の長い期間の金利が、じわじわと上の段に移っています。10年債は9/23の5.114%から、9/29には5.26%まで上がり、30年債は取引中に5.62%と、2002年以来の高さをつけました。住宅ローン金利も7.58%と伝えられています。

ここ数日は株の益回りと国債の比較を書いてきましたが、今日は別の角度から。長い期間の金利が上がると、お金を借りて事業を回している会社ほど、借り換えのたびに利払いが重くなっていきます。逆に、自分で稼いだ現金で投資をまかなえる会社は、その影響を受けにくい。僕が企業を見るときに、手元の現金の厚さと借り入れの中身をいつも確かめるのは、こういう局面のためでもあります。

今夜（日本時間）には、8月のPCE物価指数（FRBが物価を判断するときに最も重視する指標）が出ます。僕の手順は相変わらずで、持っている株はそのまま、新しく買うかどうかは10月の決算を読んでから決めるつもりです。

最近悩んでいること

今日は母の65歳の誕生日で、夜は子どもたちとビデオ通話をする予定です。心配なのは父のスマホの操作です。前にかけたときは、画面が天井しか映らないまま10分ほど話したことがありました。昨夜のうちに手順を書いてメールで送っておいたのですが、読んでくれたかどうかは、まだ分かりません。4歳の娘のカードが今日届くかどうかも含めて、今夜は答え合わせです。

では、今日はこのへんで。鏑木でした。

投資めがねです。鏑木さん、天井だけが映るビデオ通話、実家あるあるですよね（笑）。お母さま、お誕生日おめでとうございます。今週の担当は鏑木誠一さんです。また明日、お会いしましょう。投資めがねでした！

次回チェックポイント

9/30(水) 8:30 ET 8月の個人所得・支出（PCE物価指数＝FRBが最も重視する物価の指標）と4〜6月期GDP確定値
10/1(木) 10:00 ET 9月のISM製造業景況指数
10/2(金) 8:30 ET 9月の米雇用統計

出典

※ 登場人物は全員、架空のキャラクターです。実在の人物・団体とは関係ありません。紹介文や発言は、投資の助言ではありません。

本ページは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。市場の値動きは執筆時点のものであり、その後変動する場合があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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